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采购算力设备，强化半导体与泛IT布局

• 事件驱动：

  1. 子公司武汉芯连微电子签署148亿元服务器采购合同，采购50台超微服务器（算力设备），助力业务开展。
  2. 与NewCapital Company（NCC）合资设立企业，主攻固态硬盘、数据中心系统与软件业务，增资不超过2亿元，持股不低于51%。

• 投资建议：维持“买入”评级，预计2023-2025年EPS为0.22元、0.32元、0.50元，目标价昨收盘：21.5元。

• 风险提示：转型不及预期、半导体业务发展不及预期、行业竞争加剧。

财务与估值预测

• 财务指标：2023年预计营收407.3亿（+500%），净利润63.9亿（+1,725%）；2025年预计营收1,856亿，净利润145.8亿。
• 估值：当前PE（2022A为204倍），EV/EBITDA为72.4倍，预计2025年PE 50倍。

评级说明

• 公司评级：买入
• 行业评级：看好