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ETF及指数产品网格策略周报总结（2025/3/18）

核心内容概述

本报告由华宝证券发布，围绕ETF及指数产品的网格交易策略展开分析，重点推荐四只ETF作为本期策略关注标的，并对网格交易策略进行了概述与适用性分析。同时，报告也对潜在风险进行了提示，强调市场有风险，投资需谨慎。

主要观点

网格交易策略特点

网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不依赖于对市场走势的预测，而是通过价格的自然波动来获取收益。该策略特别适用于震荡行情，投资者可以通过反复交易赚取较小差价，从而增强收益。在市场趋势不明确时，网格策略能有效提升资金使用效率。

适用ETF特征

网格交易适用于具备以下特征的ETF：

• 场内交易：便于快速买卖，减少交易成本；
• 长期行情稳定：波动性适中，利于策略执行；
• 交易费用低廉：降低策略成本；
• 流动性好：便于频繁交易；
• 波动性较大：为策略提供足够的价格波动空间。

基于上述特征，权益型ETF被认为是较为适合进行网格交易的标的类型。

关键ETF标的分析

1. 创业板成长ETF（159967.SZ）

• 跟踪指数：创成长指数（399296.SZ）
• 特点：采用“成长+动量”双因子筛选，聚焦电子、电力设备、通信、计算机等高成长性行业。
• 政策支持：受益于国家推动“新质生产力”及“新兴产业、未来产业”发展的政策背景。
• 投资价值：具备长期增长潜力，适合在牛市中捕捉行业龙头股的增长机会。

2. 法国CAC40ETF（513080.SH）

• 指数特点：法国最具代表性的股票指数，涵盖40家市值最大、交易最活跃的公司，市值加权编制。
• 经济背景：欧元区综合PMI连续两月高于荣枯线，预示欧盟经济复苏。
• 估值优势：截至3月17日，PE-TTM为20.8倍，低于标普500（25.65倍），更具吸引力。
• 投资价值：适合投资者布局海外蓝筹，实现资产分散化。

3. 旅游ETF（159766.SZ）

• 政策支持：国务院将文旅列为改善型消费重点领域，政府工作报告强调释放文化、旅游、体育消费潜力。
• 行业特性：旅游产业环境成本低、经济带动效应高，有望受益于消费升级与政策推动。
• 投资价值：具备双重利好支撑，业绩有望进一步释放。

4. 光伏ETF（515790.SH）

• 行业数据：2024年中国光伏新增装机达277.17 GW，同比增长28%，创历史新高。
• 渗透率现状：我国光伏发电渗透率相对较低，长期提升空间较大。
• 市场位置：经历三年去库存周期后，当前处于业绩、估值、情绪三重底部，安全垫较强。
• 未来展望：随着需求端复苏和供给端改革推进，板块情绪、估值与业绩有望修复。

组合建议

建议投资者构建相关性较低的ETF组合，例如：

• “宽基+行业”组合：如搭配法国CAC40ETF与创业板成长ETF，实现国内外市场联动；
• “A股+港股”组合：通过不同市场ETF分散风险，提高资金利用率。

风险提示

1. 国内经济复苏不及预期：可能影响整体市场表现；
2. 国际形势变化：地缘政治风险可能对海外ETF造成冲击；
3. 历史规律偏差：过去的日历效应可能无法准确预测未来市场；
4. 策略模拟回测风险：基于历史数据的回测结果可能与真实交易情况不同，不构成投资建议；
5. 数据可靠性风险：报告依赖公开数据，可能存在偏差；
6. 适当性限制：本报告仅供专业机构投资者及签订咨询服务协议的普通投资者参考。

关键信息总结

附注

• 本报告回测数据截至2025年3月17日，基于前复权收盘价计算，交易费用假设为0；
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策；
• 如需了解更多ETF网格策略信息，可联系华宝证券销售及服务人员。