20181009-上海证券-市场点睛_国内外压力与政策动力之间博弈正酣_2页_347kb

市场分析总结

核心内容

近期中国资本市场面临国内外多重压力，市场情绪波动较大。上证综指虽略有上涨，但创业板指持续下跌，创四年收盘新低，反映出市场信心受挫。与此同时，资源类股票如油气表现较好，而军工、科技类股则承压明显。整体市场成交额下降，显示出市场活跃度减弱。

主要观点

• 市场表现：市场在外部压力下呈现震荡格局，创业板指表现尤为疲软，反映出市场情绪的不稳。
• 外部压力：长假期间，国际局势变化剧烈，全球股市普遍走弱，期货商品价格走强，油价、美债收益率和美元指数均创历史新高，导致全球流动性预期发生变化，新兴市场受到较大冲击。
• 政策应对：中国政府迅速采取了货币政策和财政政策的组合措施，包括降准以对冲流动性压力，以及加快降税减费政策的实施，旨在稳定市场并缓解经济压力。
• 政策紧迫性：随着内外部压力的增加，政策的落地速度和效率显著提升，显示出政府在应对市场不确定性方面的决心和行动力。
• 市场机会：短期内，市场机会主要集中在商品价格上升和避险品种上，投资者可关注相关领域的表现。

关键信息

政策组合拳

• 降准一个点以增加市场流动性。
• 快速部署降税减费政策，优先落实已有措施，研究新的减税方案。
• 对本币汇率进行坚定防御，防止贬值压力。

市场动态

• 上证综指在周二收涨，但创业板指连续下跌，创四年新低。
• 周一市场出现大幅波动，周二逐渐稳定，成交量降至2300亿左右。
• 北上资金逐步退潮，市场压力有所缓解。

投资评级

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%。
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人判断，分析师评级仅供参考。
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总结

当前市场在外部环境变化和内部政策调整的双重影响下，呈现出一定的波动性和不确定性。尽管短期市场机会集中在商品和避险品种，但投资者需保持谨慎，关注政策动向和市场情绪的变化。政策组合拳的快速部署有助于缓解市场压力，但市场信心的恢复仍需时间。在这样的背景下，投资者应结合自身情况，理性分析，避免盲目跟风。