20240305-国泰期货-焦炭_宏观驱动_宽幅震荡_焦煤_宏观驱动_宽幅震荡_3页_621kb
报告摘要
焦炭与焦煤市场分析总结
核心内容概述
2024年3月5日的市场分析报告指出，焦炭与焦煤期货市场整体呈现“宏观驱动，宽幅震荡”的态势。尽管主要煤企减产消息引发盘面快速拉涨，但市场走势仍受到现货端的制约，短期内以震荡偏强为主，但上涨流畅性需进一步观察。
基本面跟踪
期货价格
| 合约 | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| JM2405 | 1789.5 | 9 | 0.51% |
| J2405 | 2361 | -0.5 | -0.02% |
成交与持仓
| 合约 | 昨日成交(手) | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) |
|---|---|---|---|
| JM2405 | 124872 | 136463 | -5559 |
| J2405 | 26692 | 28750 | -289 |
现货价格
| 品种 | 昨日价格(元/吨) | 前日价格(元/吨) | 涨跌(元/吨) |
|---|---|---|---|
| 临汾低硫主焦 | 2300 | 2350 | -50 |
| 沙河驿自提价 | 1960 | 2000 | -40 |
| 吕梁低硫主焦 | 2420 | 2420 | 0 |
| 峰景折人民币 | 2685 | 2677 | 8 |
| 山西仓单成本 | 2100 | 2100 | 0 |
| 蒙5#仓单成本 | 1850 | 1861 | -11 |
| 蒙3#仓单成本 | 1805 | 1805 | 0 |
| 山东准一到厂价 | 1970 | 1970 | 0 |
| 山西准一到厂价 | 1980 | 1980 | 0 |
| 日照港准一平仓价格指数 | 2140 | 2140 | 0 |
| 焦炭仓单成本 | 2321 | 2321 | 0 |
价差情况
| 价差类型 | 昨日(元/吨) | 前日(元/吨) | 变动(元/吨) |
|---|---|---|---|
| 基差JM2401-山西 | 310.5 | 353.0 | -42.5 |
| 基差JM2401-蒙5# | 60.5 | 114.0 | -53.5 |
| 基差JM2401-蒙3# | 15.5 | 58.0 | -42.5 |
| 基差J2401-山西准一到厂 | -391.0 | -370.0 | -21.0 |
| 基差J2401-山东准一到厂 | -381.0 | -360.0 | -21.0 |
| 基差J2401-日照港准一平仓价格指数 | -221.0 | -200.0 | -21.0 |
| JM2405-JM2409 | 34.5 | 33.5 | 1.0 |
| J2405-J2409 | 28.0 | 21.5 | 6.5 |
价格及持仓情况
- 北方港口焦煤报价：主要港口报价在2460-2675元/吨之间，整体报价较为稳定。
- 3月4日汾渭CCI冶金煤指数：山西煤介休报价2100元/吨，蒙5#沙河驿报价1850元/吨（-11），蒙3#沙河驿报价1805元/吨（-）。
- 持仓变动：焦煤JM2405合约多头减仓1164手，空头减仓708手；焦炭J2405合约多头增仓10手，空头增仓258手。
趋势强度
- 焦炭趋势强度：0（中性）
- 焦煤趋势强度：0（中性）
观点及建议
- 短期走势：受主要煤企减产消息影响，煤焦盘面出现快速拉涨，但下游需求尚未明显释放，市场走势仍以震荡偏强为主。
- 产量限制：山西省计划在2024年上半年开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，对煤矿超产情况进行重点监管，可能对主焦煤产量形成一定压制。
- 需求端：钢厂盈利率自年初以来首次出现上行拐点，下游原料库存降至近四年同期低位，需求确认预期渐起。
- 现货驱动不足：市场尚未出现现货跟随期货上涨的迹象，下游竞拍成交流拍波动较大，补库行为仍较为谨慎。
- 操作建议：建议投资者以逢低试多头寸为主，关注市场实际需求变化和现货价格走势。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据。
- 投资者应自行判断并承担投资风险。
法律声明
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