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金立方研究报告总结

一、个股关注列表

属性	股票名称	关注日	期间涨幅(%)	投资评级	走势跟踪
电子元器件	立讯精密	2013-12-02	2.06	买入	震荡下跌, 建议逢低关注
环保	维尔利	2013-11-18	10.66	增持	震荡下挫, 建议继续观察量能变化
信息安全	浪潮信息	2013-11-18	8.97	增持	短线弱势未改, 建议持仓者维持低仓位
环保	雪迪龙	2013-10-09	32.65	增持	震荡下挫, 建议持仓者持股为主, 未介入者观望
电梯	康力电梯	2013-10-08	6.58	增持	延续地量整理, 建议逢低关注
家电	华帝股份	2013-8-20	15.37	增持	连续三日下挫, 建议持仓者维持低仓位

二、核心关注理由

1. 立讯精密

• 主营连接器产品，应用领域广泛。
• 已成为苹果核心供应商，产品涵盖手机、平板、笔记本等。
• 积极布局汽车领域，完成多项股权收购。
• 2015年EPS预计为1.6元，未来两年利润释放值得期待。

2. 维尔利

• 国内垃圾渗滤液处理行业龙头，市场占有率超过50%。
• 战略转型至“有机垃圾处理”，已布局固废、土壤修复、工业危废等领域。
• 2015年EPS预计为1.0元，未来业绩释放可期。

3. 浪潮信息

• 主营中低端X86服务器，受益于互联网客户需求增长。
• 高端服务器领域领先，打破国外垄断。
• 定增项目推进，布局大数据一体机，2015年EPS预计为2.2元。

4. 雪迪龙

• 国内领先的环境监测系统供应商。
• 受益于国家《大气污染防治行动计划》，脱硝监测产品订单充足。
• 2015年EPS预计为0.80元，雾霾天气或成催化剂。

5. 康力电梯

• 内资电梯品牌领头羊，具备A级制造资质。
• 下游市场集中在二、三线城市，房地产市场向好。
• 高质量订单增加，2015年EPS预计为1.20元。

6. 华帝股份

• 国内最大的燃气灶具生产企业，烟机行业第三。
• 定向增发收购百得厨卫，强化三四线市场布局。
• 2015年EPS预计为1.2元，动态估值较低。

三、专题分析

1. 三季度业绩增幅较高或出现拐点的公司

• 本专题涵盖当前景气度较高的行业，为年报或跨年行情提供选股参考。

2. 重点公司及数据

属性	代码	名称	三季度业绩增幅	15年预测EPS	15年动态PE	备注
智慧城市	300075	数字政通	42.18%	1.70	21	订单区域和类型结构合理
LED	300303	聚飞光电	40.46%	1.30	16	中大尺寸背光发力，新利润增长点形成
电子元器件	002475	立讯精密	18.21%	1.60	17	业绩拐点确认，新产品拓展顺利
锂电池	300014	亿纬锂能	64.21%	1.70	20	订单旺盛，年报高增长可期
网络服务	300017	网宿科技	148%	3.00	24	行业景气度高涨，高增长持续
金融芯片	002049	同方国芯	74.65%	2.00	23	金融IC芯片明年有望放量，四季度业绩确认高峰
节能环保	300263	隆华节能	48.90%	1.10	22	合并中电加美，业绩高增长明确
节能环保	600292	中电远达	99.34%	0.90	29	集团做强主业意图明显，业绩将超预期
节能环保	300124	汇川技术	66.63%	2.50	21	工控领域持续发力，进口替代正在进行
智能设备	300349	金卡股份	46.71%	2.30	19	拓展天然气业务，智能燃气表业务稳定增长
光伏	300274	阳光电源	82.16%	1.20	23	光伏行业利好不断，戴维斯双击形成
医药	600867	通化东宝	42.50%	0.60	24	业绩增长无虞，社保基金大举入驻
医药	600587	新华医疗	45.04%	2.50	22	并购持续，业绩稳定增长
饮料	600597	光明乳业	38.57%	0.93	25	产品全国布局收效显现，奶源及奶粉业务跟进
饮料	000848	承德露露	63.16%	1.50	17	受益马年春节提货，管理层换届后主营增长提速

四、宏观数据概览

• 11月PMI：51.4%，显示制造业活动继续扩张。
• CPI：3%，保持温和上涨。
• PPI：-1.4%，工业品价格持续下行。
• 出口额：2022.1亿美元，同比增长12.7%。
• 固定资产投资额：42461亿元，同比增长19.9%。
• 社会消费品零售总额：21012亿元，同比增长13.7%。
• 新增贷款：6246亿元，M1同比增速9.4%，M2同比增速14.2%。
• FDI：84.16亿美元，同比增长1.24%。

五、行业分析

1. 传统制造业

• 有色金属：观望，贵金属短期缺乏上涨动能，稀土板块谨慎乐观。
• 煤炭：观望，四季度需求好转有限，中期尚未见底。
• 建材：观望，水泥价格稳中有升，可关注石家庄停产受益个股及弹性较大的水泥股。
• 机械：观望，工程机械未见反弹，轨道交通受益于高铁建设，船舶制造业仍处底部。
• 化工：观望，多数产品进入淡季，可关注涨价品种如甲乙酮、甲醇、染料等。

2. 新兴制造业

• 新能源：谨慎关注，光伏行业受益政策利好，建议关注阳光电源、特变电工。
• 新材料：观望，经济转型带来机遇，但盈利尚未显现。
• 信息技术
  • 电子：谨慎关注，四季度仍为整理震荡，期待明年创新周期。
  • 通信：谨慎关注，4G牌照发布带来交易性机会，但行业仍处低迷期。
• 节能环保：关注，国务院发布《大气污染防治行动计划》，利好大气环保行业，建议关注污水处理、固废处理等细分领域。

3. 消费类

• 食品饮料：谨慎关注，品牌化和行业整合趋势明显。
• 农林牧渔：观望，政策利好农业现代化，关注农业龙头及种业企业。
• 医药：谨慎关注，医疗器械行业进入黄金十年，估值压力缓解。
• 服装纺织：观望，行业向东南亚转移，终端销售尚未回暖。
• 家用电器：谨慎关注，出口增长明显，年底估值切换及产品升级带来增长空间。

4. 服务业

• 工程建筑：观望，政策刺激有限，维持观望。
• 金融地产
  • 地产：观望，放松限购为趋势，但三四线城市量价齐跌压力大。
  • 银行：观望，利率市场化改革可能影响息差，民营银行增加竞争。
  • 券商：谨慎关注，IPO重启带来利好，市场活跃度提升。

5. 商业零售 & 软件信息

• 商业零售：观望，全民淘宝背景下消费数据未见明显起色。
• 软件信息：观望，智能化趋势启动，但竞争激烈，关注转型顺应趋势的公司如东华软件。

六、投资评级定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或分析存在重大不确定性。

七、免责声明

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