20230516-国投安信期货-豆一周报_豆一建议反弹择机沽空_7页_2mb

豆一期货周报总结

核心内容概述

本周豆一期货市场受到国产大豆收储政策的影响，市场情绪有所提振。同时，国际大豆市场也出现了一些变化，美国农业部（USDA）对2023/24年度全球大豆供需进行了预测，预计全球大豆产量将同比大幅增长，呈现累库状态。这表明国际大豆市场可能面临供给增加的压力，对豆一价格形成一定的压制。

主要观点

• 国产豆收储支撑市场：黑龙江市级储备大豆开始收购，主要面向农户，有助于消化基层余粮，对市场形成支撑。
• 种植进度加快：截至5月13日，黑龙江省旱田粮食作物已播种15187.4万亩，其中大豆播种面积为5657.1万亩，比去年同期快9.5%。
• 国产豆现货价格稳定：5月15日，黑龙江哈尔滨一等蛋白39%的大豆现货价格为2.6元/斤，市场波动较小。
• 仓单增加：豆一仓单数量截至5月15日为12455手，较上周增加655手，显示市场流动性有所提升。
• 进口大豆预期宽松：USDA报告显示，美豆原料端中期仍面临天气考验，但整体供需预期趋向宽松，后期需关注天气变化对产量的影响。
• 交易策略建议：考虑到政策对供给端的鼓励，短期内价格可能受支撑，但中长期来看，供给扩张可能压制价格，建议逢反弹时沽空。

关键信息

价格数据

• 豆一期货价格（2023年05月16日）：

  • 1月合约收盘价：4834元/吨，近5日涨跌值30.00，涨跌幅0.01%
  • 5月合约收盘价：4910元/吨，近5日涨跌值-100.00，涨跌幅-0.02%
  • 9月合约收盘价：4951元/吨，近5日涨跌值31.00，涨跌幅0.01%

• 国产豆现货价格（2023年05月16日）：

  • 国标一等海伦：2.65元/斤，近5日涨跌值0.02，涨跌幅0.01%
  • 国标一等讷河：2.65元/斤，近5日涨跌值0.01，涨跌幅0.00%
  • 国标一等巴彦：2.6元/斤，近5日涨跌值0.00，涨跌幅0.00%

市场动态

• 仓单变化：豆一仓单数量增加，显示市场参与者对豆一的持仓意愿有所上升。
• 供需预期：USDA预测全球大豆产量将增长，进口大豆市场可能面临阶段性宽松，对豆一形成一定压力。
• 季节性分析：豆一各合约价格季节性波动明显，1月合约价格处于相对低位，5月和9月合约价格则略显承压。
• 价差分析：
  • 豆一1-5价差、5-9价差、9-1价差均呈现季节性波动，反映市场对远期合约的预期。
  • 国产三等与进口二等大豆价差也呈现季节性变化，显示国内外市场联动性较强。

交易建议

• 操作策略：在政策支撑下，豆一价格短期可能维持稳定，但中长期来看，供给端扩张趋势明显，建议在价格反弹时择机沽空。
• 风险提示：需关注天气变化对美豆产量的影响，以及国内收储政策是否会持续执行。

总结

综上所述，豆一期货市场在政策和天气因素的双重影响下，短期受到支撑，但中长期仍面临供给增加带来的压力。交易策略上建议在反弹时逢高沽空，同时密切关注天气和政策动向，以应对市场可能的变化。