20250804-华龙证券-通信行业周报_科技具体资本开支持续提升_我国卫星互联网快速发展_7页_405kb

通信行业周报总结

核心观点

1. 北美科技巨头加大AI投资，微软、Meta提升算力需求；
2. 中国大模型数量全球居首，达1509个；
3. 我国成功发射卫星互联网低轨05组卫星，进入新阶段；
4. 维持通信行业“推荐”评级，建议关注四大板块。

主要发现

1. AI与算力发展

   • Meta 2025年资本支出计划在660-720亿美元，微软投资800亿美元建设AI智算中心；
   • 全球大模型总数达3755个，中国企业贡献1509个，居全球首位；
   • 上海推进“算力浦江”计划，目标到2025年底全市算力中心智算规模达100 EFLOPS。

2. 卫星互联网进展

   • 我国成功发射天互联网低轨05组卫星，标志星座组网迈入新阶段；
   • 5G-A网络覆盖范围持续扩大，截至2024年底覆盖城市超400个。

投资建议

1. 运营商：中国移动、中国联通、中国电信；
2. 光模块与算力设备：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技；
3. 通信设备制造商：中兴通讯、紫光股份、移远通信；
4. 商业航天：中国卫星、华测导航。

风险提示

• 宏观经济不利变化；
• 重要数据来源错误；
• AI/5G-A/商业航天发展不及预期；
• 关税超预期风险；
• 重点公司业绩不及预期。

该总结由DeepSeek生成，内容基于原报告核心信息提炼，不足之处请参考原文。