20260126-长江期货-碳酸锂周报_宜春矿证扰动_价格延续偏强_10页_2mb

碳酸锂周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体呈现偏强走势，主要受供需关系及成本变化影响。供应端受到宜春地区矿证扰动和宁德视下窝矿山未复产的影响，但12月产量仍环比增长3%。同时，海外锂精矿进口量有所增加，尤其是来自津巴布韦的进口量环比增长20%，对市场供应形成一定补充。

需求端表现强劲，12月动力和储能电池合计产量达到201.7GWh，环比增长14.4%，同比增长62.1%。出口量为32.6GWh，环比增长1.3%，同比增长49.2%。政策端支持如以旧换新和新能源车购置税延期，也有望持续推动新能源车市场增长。

库存方面，本周碳酸锂库存小幅去库，工厂库存增加245吨，市场库存减少1467吨，期货库存增加698吨，整体库存水平维持下降趋势。

主要观点

• 供应端：

  • 宜春和青海地区生产企业面临矿权转让重审，存在停产风险。
  • 澳矿成本控制能力有限，难以进一步降本。
  • 12月国内进口锂精矿78.9万吨，环比增长8.1%，其中澳大利亚进口量环比下降27%。
  • 碳酸锂进口量环比增长9%，主要来自智利，占比达56%。

• 成本端：

  • 进口锂辉石精矿CIF价上涨，部分外购锂矿生产碳酸锂的企业出现成本倒挂。
  • 自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，而氢氧化锂厂商成本压力较大。

• 需求端：

  • 1月整体排产环比增加，11月大型电芯厂排产环比增长2%。
  • 动力和储能电池销量增长显著，12月销量为199.3GWh，环比增长11.1%。
  • 政策支持下，新能源车市场销量有望持续增长。

• 库存情况：

  • 厂家和市场库存小幅下降，期货库存增加，显示下游补库需求旺盛。

关键信息

• 碳酸锂产量：

  • 上周产量环比减少360吨至24150吨。
  • 12月产量环比增长3%。
  • 12月碳酸锂进口量约为2.4万吨，环比增长8.7%。

• 碳酸锂价格：

  • 现货含税均价保持偏强态势。
  • 12月碳酸锂进口均价稳定，但成本中枢有所上移。

• 锂精矿进口：

  • 12月锂精矿进口量为78.9万吨，环比增长8.1%。
  • 澳大利亚进口量环比下降27%，津巴布韦和尼日利亚分别增长20%和减少13%。

• 下游需求：

  • 储能终端需求良好，1月排产环比增长。
  • 正极材料排产环比增长2%，显示电池需求强劲。

• 进口原料占比：

  • 2024年12月不同原料生产碳酸锂的产量占比显示，锂辉石和锂盐仍是主要原料。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。报告内容可能随市场变化而调整，建议关注后续更新。

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