> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场分析总结 ## 核心内容概述 2026年5月26日，A股市场整体呈现震荡整理态势，早盘低开后震荡回落，午后企稳回升。沪指在4104点附近获得支撑，创业板成分指数表现优于主板市场。市场资金主要集中在科技行业内部轮动，尤其是AI科技主线，而传统行业则相对弱势。 ## 主要观点 - **市场走势**：A股市场整体震荡，沪指小幅下跌0.17%，深证成指微涨0.12%，创业板指上涨0.54%。两市成交金额达32646亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。 - **行业表现**：有色金属、证券、玻璃玻纤、保险等板块涨幅居前；国防军工、汽车、传媒等板块跌幅较大。 - **资金流向**：有色金属、石油石化、建材等行业资金净流入较多；半导体、通信、计算机等科技行业资金净流出。 - **市场环境**：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.97倍和52.48倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局。 - **经济数据**：4月份规模以上工业增加值同比增长4.1%，环比增长0.05%，生产端保持平稳；出口同比上升14.10%，其中对美出口增长11.31%，显示经济韧性。 - **政策与外部因素**：中美经贸磋商取得初步成果，有望改善市场对出口和制造业盈利的预期，同时增强科技产业链的供应链安全。 - **投资建议**：预计上证指数将维持震荡整理，建议关注半导体、通信设备、机器人、金融及有色金属等行业的投资机会。 ## 关键信息 ### 行业涨跌幅分布（中信一级行业） | 排名 | 行业 | 最新涨跌幅 | |------|----------------|------------| | 1 | 有色金属 | +2.63% | | 2 | 石油石化 | +1.26% | | 3 | 建材 | +0.70% | | 4 | 非银行金融 | +0.63% | | 5 | 消费者服务 | +0.45% | | 6 | 电力及公用事业 | +0.40% | | 7 | 钢铁 | +0.20% | | 8 | 银行 | +0.19% | | 9 | 基础化工 | +0.15% | | 10 | 综合金融 | -0.21% | | 11 | 农林牧渔 | -0.30% | | 12 | 家电 | -0.34% | | 13 | 通信 | -0.41% | | 14 | 电力设备及新能源 | -0.44% | | 15 | 交通运输 | -0.46% | | 16 | 汽车 | -0.58% | | 17 | 医药 | -0.64% | | 18 | 电子 | -0.66% | | 19 | 轻工制造 | -0.68% | | 20 | 煤炭 | -0.71% | | 21 | 食品饮料 | -0.79% | | 22 | 综合 | -0.81% | | 23 | 传媒 | -0.87% | | 24 | 商贸零售 | -1.01% | | 25 | 纺织服装 | -1.32% | | 26 | 房地产 | -1.48% | | 27 | 建筑 | -1.55% | | 28 | 机械 | -1.77% | | 29 | 计算机 | -1.80% | | 30 | 国防军工 | -2.81% | ### 市场指数表现 | 指数名称 | 最新价 | 当天涨跌幅 | |------------------|------------|------------| | 上证综指 | 4,145.37 | -0.17% | | 上证50 | 2,973.39 | +0.16% | | 沪深300 | 4,947.85 | +0.53% | | 中证500 | 8,658.62 | -0.52% | | 中证1000 | 8,687.25 | -1.27% | | 深证成指 | 15,876.16 | +0.12% | | 中小100 | 9,718.17 | -0.14% | | 创业板指 | 4,043.07 | +0.54% | | 万得全A | 7,102.84 | -0.44% | | 万得全A(除金融、石油石化) | 9,479.64 | -0.53% | | 万得蓝筹280指数 | 7,043.28 | +0.55% | ### 成交金额变化（沪市 & 深市） | 日期 | 沪市成交金额 | 深市成交金额 | |------------|--------------|--------------| | 2023-05 | ~3,000 | ~6,000 | | 2023-07 | ~3,500 | ~5,500 | | 2023-09 | ~3,200 | ~5,800 | | 2023-11 | ~3,800 | ~6,200 | | 2024-01 | ~4,000 | ~6,500 | | 2024-03 | ~4,500 | ~7,500 | | 2024-05 | ~4,200 | ~6,800 | | 2024-07 | ~3,800 | ~5,500 | | 2024-09 | ~12,000 | ~19,500 | | 2024-11 | ~6,500 | ~15,500 | | 2025-01 | ~5,500 | ~13,500 | | 2025-03 | ~6,000 | ~13,800 | | 2025-05 | ~5,800 | ~11,500 | | 2025-07 | ~7,500 | ~14,500 | | 2025-09 | ~9,500 | ~18,500 | | 2025-11 | ~8,500 | ~17,500 | | 2026-01 | ~11,500 | ~23,500 | | 2026-03 | ~9,500 | ~19,500 | ### 市盈率变化（沪深两市） | 日期 | 上证所:平均市盈率 | 深交所:股票平均市盈率 | |------------|------------------|------------------------| | 2023-05 | ~12.8 | ~12.7 | | 2023-07 | ~12.9 | ~12.8 | | 2023-09 | ~12.7 | ~12.6 | | 2023-11 | ~12.5 | ~12.4 | | 2024-01 | ~11.8 | ~11.5 | | 2024-03 | ~12.3 | ~12.0 | | 2024-05 | ~13.5 | ~12.5 | | 2024-07 | ~12.8 | ~12.0 | | 2024-09 | ~11.5 | ~11.0 | | 2024-11 | ~14.8 | ~13.5 | | 2025-01 | ~14.0 | ~13.0 | | 2025-03 | ~13.8 | ~12.5 | | 2025-05 | ~13.5 | ~13.0 | | 2025-07 | ~14.5 | ~14.0 | | 2025-09 | ~15.5 | ~15.0 | | 2025-11 | ~16.5 | ~16.0 | | 2026-01 | ~17.0 | ~16.5 | | 2026-03 | ~17.5 | ~17.0 | ## 投资建议 - **中长期布局**：当前市盈率处于近三年中位数上方，适合中长期布局。 - **短线关注**：建议关注半导体、通信设备、机器人、金融及有色金属等行业的投资机会。 - **风险提示**：需警惕海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、国际关系变化等风险。 ## 投资评级标准 ### 行业投资评级 | 等级 | 定义 | |------|----------------------------------| | 强于大市 | 行业指数相对沪深300涨幅10%以上 | | 同步大市 | 行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间 | | 弱于大市 | 行业指数相对沪深300跌幅10%以上 | ### 公司投资评级 | 等级 | 定义 | |----------|----------------------------------| | 买入 | 公司相对沪深300涨幅15%以上 | | 增持 | 公司相对沪深300涨幅5%至15% | | 谨慎增持 | 公司相对沪深300涨幅-10%至5% | | 观望 | 公司相对沪深300涨幅-15%至-10% | | 卖出 | 公司相对沪深300跌幅15%以上 | ## 重要声明 - 本报告由中原证券股份有限公司发布，仅限于其客户使用。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容不构成任何投资建议，投资者需自行判断。 - 报告仅供专业投资者参考，普通投资者应在投资顾问指导下使用。 - 报告版权归中原证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。