20161106-渤海证券-计算机行业周报_板块估值进一步走低_关注轨交信息化_人工智能_17页_689kb

计算机行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券分析师王洪磊于2016年11月6日发布的计算机行业周报，主要内容涵盖行业行情走势、国际与国内市场动态、A股上市公司重要动态及投资策略建议。报告指出，当前计算机行业整体估值（TTM）为52倍，相较于沪深300的估值溢价率为306.3%，估值和溢价率进一步走低。尽管行业短期走势震荡，但整体仍维持“看好”评级，重点推荐人工智能及轨道交通信息化板块。

主要观点

• 行业估值走低：计算机行业整体估值（TTM）为52倍，估值溢价率下降，表明市场对行业整体预期趋于谨慎。
• 板块分化明显：上周，沪深300指数微涨0.42%，而计算机行业仅微涨0.07%，整体跑输大盘。硬件板块上涨0.28%，软件板块下跌0.19%，IT服务板块上涨0.39%。
• 投资策略建议：建议投资者从基本面出发，关注业绩增长稳定、估值切换机会大的优质白马股，同时重点关注人工智能和轨道交通信息化板块，因这两块领域具备较大的发展潜力。

关键信息

一、行情走势

• 行业整体表现：计算机行业全周微涨0.07%，跑输沪深300指数0.35个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：赛为智能（+31.53%）、创业软件（+10.00%）、汉邦高科（+9.08%）、博彦科技（+8.71%）、东华软件（+8.31%）。
  • 跌幅前五：联络互动（-4.96%）、信雅达（-5.07%）、方正科技（-5.22%）、银江股份（-5.54%）、金桥信息（-7.53%）。

二、国际国内市场动态

国际市场

1. 微软停止销售Windows 7/8.1
   微软已停止向OEM厂商提供Windows 7和8.1系统，未来所有新PC将预装Windows 10，用户无法再降级。此举可能对Windows 10的市场推广起到积极作用。

2. HTC推出VR内容管理平台
   HTC将推出Viveport Arcades平台，面向中国、美国和欧洲市场，计划通过该平台拓展VR内容生态，推动VR产业规模化发展。

3. 谷歌人工智能取得新进展
   谷歌DeepMind研究出“单次学习”算法，只需一张图片即可识别物体，提升深度学习效率，未来可应用于搜索、图像识别等领域。

4. 移动设备互联网使用量首次超过PC端
   2016年10月，全球移动设备互联网使用量占比达51.26%，首次超过PC端。这标志着移动互联网的进一步发展。

国内市场

1. 网信办发布《互联网直播服务管理规定》
   旨在规范直播行业，打击违规内容，维护网络环境，促进健康有序发展。

2. 华为发布Mate 9，搭载曲面屏与徕卡双摄技术
   新品售价破万元，显示其高端市场布局，也反映了智能手机向高附加值方向发展的趋势。

A股上市公司重要动态

投资策略

• 行业评级：继续维持“看好”评级，预计未来12个月内行业将跑赢沪深300指数。
• 个股推荐：运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。
• 投资建议：
  • 短期行业仍以震荡为主，建议关注基本面扎实、业绩增长稳定的优质个股。
  • 高送转预期较强的个股可能在年末迎来行情，投资者可适当布局。
  • 重点布局人工智能及轨道交通信息化板块，认为其具备较大的产业价值和应用前景。

风险提示

• 并购整合风险：近三年内并购业绩承诺将于2016、2017年集中到期，可能对上市公司业绩产生影响。
• 市场预期变化：基金配置比例下降，超配比率降至2013年以来最低，需关注机构调仓动向。
• 技术发展不确定性：人工智能技术尚在发展中，短期内难以完全替代人类学习方式，需谨慎看待其应用前景。