20260115-华泰期货-化工日报_负荷偏高_EG主港延续累库_9页_2mb

乙二醇（EG）市场分析总结

一、核心内容

本报告主要分析了乙二醇（EG）近期市场表现，包括价格走势、基差变化、生产利润、库存情况及供需基本面，并提出了相应的交易策略与风险提示。

二、市场分析

1. 价格与基差

• EG主力合约：昨日收盘价为3867元/吨，环比上涨52元/吨，涨幅为1.36%。
• EG华东现货价：为3718元/吨，环比上涨36元/吨，涨幅为0.98%。
• EG华东现货基差：为-144元/吨，环比上升3元/吨。

2. 生产利润及开工率

• 乙烯制EG毛利：-76美元/吨，环比下降6美元/吨。
• 煤基合成气制EG毛利：-901元/吨，环比下降50元/吨。
• 合成气制EG负荷：仍处于高位，国内乙二醇负荷超过7成，供应端压力持续。

3. 国际价差

• 美国FOB与中国CFR价差：显示国际价差情况，但具体数值未明确列出。

4. 下游产销及开工

• 长丝产销：边际转弱，负荷加速下滑。
• 短纤产销：同样呈现转弱趋势。
• 聚酯负荷：整体负荷下降，部分细分产品如直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷均有下滑。
• 聚酯工厂MEG原料库存天数：处于高位，显示下游隐性库存累积。

5. 库存数据

• MEG华东主港库存（CCF数据）：80.2万吨，环比增加7.7万吨。
• MEG华东主港库存（隆众数据）：64.5万吨，环比增加2.8万吨。
• 本周计划到港量：主港14.8万吨，副港1.7万吨，整体略偏高。
• 预计趋势：主港库存将继续累库，市场供应压力较大。

三、交易策略

单边策略

• 策略：中性
• 理由：当前价格不高，但下游隐性库存累积至高位，港口库存回升，供应压力下1~2月累库压力仍大，反弹空间有限。

跨期策略

• 策略：EG2603-EG2605反套
• 理由：短期价格反弹受限，反套策略可能获利。

跨品种策略

• 策略：无

四、风险提示

• 原油价格波动
• 煤价大幅波动
• 宏观政策超预期
• EG装置变动超预期

五、分析团队

• 研究员：梁宗泰、陈莉
• 从业资格号：F3056198、F0233775、Z0015616、Z0000421

六、联系方式

• 联系人：杨露露、刘启展、梁琦
• 从业资格号：F03128371、F03140168、F03148380
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

七、免责声明

本报告基于可靠公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不构成投资建议。投资者应自行独立判断，报告使用产生的后果由投资者自行承担。

八、公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com