> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年5月22日）总结 ## 一、动力煤 - **核心内容**：动力煤的基差在2026年5月21日为33.6元/吨，且在5月15日至5月18日期间基差保持稳定。 - **主要观点**： - 基差数据在5月21日为33.6元/吨，未出现显著波动。 - 从历史数据来看，动力煤基差在2025年12月27日及之后连续多日为-50元/吨，显示期货价格低于现货价格。 - **关键信息**： - 动力煤现货价为680元/吨（秦皇岛），期货结算价为0元/吨。 - 基差数据未发生明显变化，维持在33.6元/吨。 ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 - **核心内容**：INE原油与燃料油的基差在2026年5月21日分别为21.61元/吨和-，原油/沥青比价为0.1453。 - **主要观点**： - 原油现货价在2025年5月9日为350元/吨，期货收盘价为350元/吨。 - 原油与燃料油的比价呈现小幅波动，但整体稳定。 - **关键信息**： - 原油基差在2025年12月27日为-50元/吨，燃料油基差为-。 - 原油/沥青比价在2026年5月21日为0.1453，略高于前一日的0.1503。 ### （二）化工商品 - **核心内容**：化工商品基差和跨期数据在2026年5月21日显示天胶为205元/吨，甲醇为257元/吨，PTA为135元/吨，LLDPE为688元/吨，PP为#N/A。 - **主要观点**： - 2026年5月21日，天胶基差为正，其他化工品基差多为负值。 - 跨期数据中，5月-1月天胶基差为45元/吨，甲醇为-110元/吨，PTA为-102元/吨。 - 2026年5月21日，LLDPE-PVC跨品种基差为3110元/吨，LLDPE-PP为-870元/吨，PP-PVC为3980元/吨，PP-3*甲醇为32元/吨。 - **关键信息**： - 化工商品基差波动较大，部分商品出现明显负基差。 - 跨期数据中，9月-1月的天胶基差为-755元/吨，LLDPE为181元/吨，PP为662元/吨。 - 跨品种数据中，LLDPE-PVC跨品种基差持续为正值，PP-PVC为正值。 ## 三、黑色商品 - **核心内容**：黑色商品基差在2026年5月21日为螺纹钢95.0元/吨，铁矿石59.7元/吨，焦炭-13.5元/吨，焦煤16.5元/吨。 - **主要观点**： - 螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据在5月15日至5月21日期间呈现一定波动。 - 跨期数据中，螺纹钢5月-1月基差为34.0元/吨，铁矿石9月-1月基差为-15.5元/吨。 - 跨品种数据中，螺/矿基差为4.02元/吨，螺/焦基差为1.8091元/吨，焦/焦煤基差为1.4742元/吨。 - **关键信息**： - 螺纹钢基差在5月21日为95.0元/吨，铁矿石为59.7元/吨。 - 跨期数据中，螺纹钢9月-5月基差为-200元/吨，铁矿石9月-5月基差为-258.0元/吨。 - 跨品种数据中，螺-热卷基差为-219.0元/吨，焦/焦煤基差为1.4742元/吨。 ## 四、总体分析 - **核心内容**：整体来看，动力煤、能源化工及黑色商品的基差和跨期、跨品种数据均存在波动，但多数商品基差维持稳定。 - **主要观点**： - 动力煤基差在近期保持稳定，但历史数据显示期货价格低于现货价格。 - 能源化工商品基差波动较大，部分商品出现显著负基差。 - 黑色商品基差在5月15日至5月21日期间有所变化，部分商品基差为负。 - **关键信息**： - 动力煤期货结算价持续为0元/吨，而现货价保持稳定。 - 化工商品中，LLDPE-PVC跨品种基差持续为正值，PP-PVC为正值。 - 黑色商品中，螺纹钢与铁矿石基差维持正值，而焦炭与焦煤基差为负值。