20260726-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第八十五期_苹果iPhone18系列手机已经开启量产_端侧AI有望重构消费电子产业链价值_18页_1mb

北交所科技成长产业跟踪第八十五期（20260726）总结

核心内容概述

2026年第二季度，全球智能手机出货量同比下降6.7%，但头部厂商华为与苹果表现突出，出货量同比增幅均达20%左右。苹果iPhone18系列已开启量产，正处于产能爬坡阶段，其中iPhone18Pro系列搭载基于台积电2nm工艺的A20Pro芯片，性能和能效均有显著提升。与此同时，端侧AI技术正在成为消费电子产业链的重要驱动力，引发新一轮产业红利。国家网信办已批准苹果“Apple智能”、华为小艺等7款手机端侧生成式AI服务备案，预计2026年全球GenAI手机渗透率将突破45%。

主要观点

• 智能手机市场表现：2026年第二季度全球智能手机出货量为2.775亿部，同比下降6.7%。苹果和三星是唯一实现出货量增长的厂商，苹果出货量创历史新高，主要受益于消费者提前购买和高端产品策略。
• 端侧AI发展：端侧AI技术正推动消费电子行业变革，其优势在于隐私保护、低依赖性和成本效益。DeepSeek等大模型的出现，推动端侧AI进入商业化落地阶段，为行业带来价值重估机遇。
• 端侧SoC重要性：端侧SoC是端侧AI应用的核心硬件，集成多种计算单元和AI专用模块，提升终端设备的本地处理能力，未来SoC市场规模有望持续增长。
• 北交所科技成长股表现：2026年7月20日至7月24日期间，北交所科技成长产业企业股价多数下跌，区间涨跌幅中值为-5.92%，但部分企业表现亮眼，如安徽凤凰、科力股份、晟楠科技等。
• 行业估值变化：多个行业市盈率TTM中值有所下降，其中汽车产业市盈率降至18.7X，电子设备、机械设备、信息技术、新能源等行业市盈率也出现不同程度的调整。
• 重点企业动态：长虹能源计划投资2.83亿元对26700产线进行技术升级改造，以提升产能和市场竞争力；万源通计划投资5亿元建设高密度互连印刷电路板（HDI）项目；并行科技采购GPU算力服务器及配套IT设备。

关键信息

1. 智能手机市场数据

• 2026年Q2全球智能手机出货量为2.775亿部，同比下降6.7%。
• 苹果Q2出货量达55.8百万台，市场份额20.1%，同比增长15.3%。
• 华为Q2出货量达22.6百万台，市场份额22.6%，同比增长19.4%。
• 中国智能手机市场出货量约6,601万台，同比下降4.3%。

2. 端侧AI产业趋势

• 端侧AI服务已获国家网信办备案，标志着AI手机从概念走向合规落地。
• 2026年全球GenAI手机渗透率预计突破45%，但行业面临存储涨价和换机周期延长带来的结构性分化。
• 端侧SoC作为AI应用的核心硬件，预计全球市场规模将在2032年达到约3278亿美元，年复合增长率（CAGR）为8%。

3. 北交所科技成长股表现

• 北交所科技成长股股价涨跌幅中值为-5.92%，上涨公司占12%。
• 涨跌幅前五企业：安徽凤凰（+19.66%）、科力股份（+19.07%）、晟楠科技（+15.23%）、天罡股份（+11.57%）、特瑞斯（+9.09%）。
• 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-4.15%、+2.65%、+4.19%、+1.52%。

4. 行业估值变化

• 电子设备行业：市盈率TTM中值降至42.4X，总市值降至874.3亿元，晟楠科技、天罡股份、鑫汇科涨幅居前。
• 机械设备行业：市盈率TTM中值降至28.3X，总市值降至750.4亿元，科力股份、特瑞斯、瑞星股份涨幅居前。
• 信息技术行业：市盈率TTM中值降至41.2X，总市值降至520.6亿元，殷图网联、并行科技、恒拓开源涨跌幅居前。
• 汽车行业：市盈率TTM中值降至18.7X，总市值降至346.8亿元，安徽凤凰、浩淼科技、华洋赛车涨幅居前。
• 新能源行业：市盈率TTM中值降至28.2X，总市值降至340.8亿元，宏远股份、亿能电力、许昌智能涨跌幅居前。

5. 重点企业公告

• 长虹能源：计划投资2.83亿元对26700产线进行技术升级改造，提升产能至年产21700产品5,700万只或年产26700产品2,850万只。
• 万源通：计划投资5亿元建设高密度互连印刷电路板（HDI）项目，预计2027年四季度投产。
• 并行科技：拟采购GPU算力服务器及配套IT设备，合同金额不超过1,131.32万元。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：全球经济波动可能影响消费电子需求。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 资料统计误差风险：数据来源可能存在误差，影响分析准确性。

附录：北交所苹果产业链企业一览