20260203-宝城期货-钢材_铁矿石日报_现实格局不佳_钢矿承压走弱_7页_925kb

期货研究报告总结

核心内容概览

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，发布于2026年2月3日，主要分析了钢材及铁矿石的市场走势、产业动态和期货市场表现。报告指出，当前钢材及铁矿石市场整体承压运行，供需格局偏弱，但成本支撑对价格形成一定支撑。

主要观点

• 螺纹钢：主力期价偏弱震荡，录得0.51%日跌幅，成交量减少，持仓量增加。供应维持高位，但需求疲软，库存增幅扩大，基本面延续季节性弱势。预计钢价将延续低位震荡，需关注库存变化。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.34%日跌幅，成交量和持仓量均有所收缩。供需两端维持高位，基本面弱势，需求韧性尚可，但需警惕矛盾累积。预计钢价承压偏弱震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价偏弱运行，录得1.14%日跌幅，成交量增加，持仓量减少。海外供应企稳，库存高企，供应压力较大，而需求偏弱，基本面表现不佳。预计矿价仍将承压偏弱运行，需关注钢厂补库情况。

产业动态

1. 工程机械市场：1月CMI指数为109.99，同比增长5.19%，环比下降3.16%。表明国内市场短期平稳，但受季节性因素影响，环比增速下降。
2. 房地产市场：1月百城新房价格环比上涨0.18%，二手房价格环比下跌0.85%。新房市场结构性上涨，但整体表现平淡；二手房市场持续下跌，但跌幅有所收窄。
3. 反倾销调查：1月中国贸易救济信息网公布了15起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决，涉及多种钢铁产品，显示国际环境对国内钢铁行业存在一定压力。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3200元/吨，天津3160元/吨，全国均价3311元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3260元/吨，天津3160元/吨，全国均价3291元/吨。
• 钢坯：唐山报价2920元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）报价773元/吨，唐山铁精粉（湿基）报价773元/吨，海运费为9.70元/吨，SGX掉期25.83元/吨，铁矿石价格指数（61%FE, CFR）为102.65元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3099元/吨，下跌0.51%，成交量685,806手，持仓量1,805,126手。
• 热轧卷板：收盘价3265元/吨，下跌0.34%，成交量335,114手，持仓量1,477,230手。
• 铁矿石：收盘价777.5元/吨，下跌1.14%，成交量357,056手，持仓量518,849手。

相关图表分析

• 钢材库存：螺纹钢和热轧卷板库存周度变化和总量均显示库存增幅扩大，表明需求疲软。
• 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存持续攀升，钢厂库存也处于高位，显示供应压力未减。
• 钢厂生产情况：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率趋稳，但短流程钢厂即将停产，供应可能减量；盈利钢厂占比显示部分钢厂仍保持盈利。

后市研判

• 螺纹钢：供需格局走弱，库存增幅扩大，需求疲软，预计钢价延续低位震荡，关注库存变化。
• 热轧卷板：供需两端维持高位，库存去化收窄，需求韧性尚可，但需警惕矛盾累积，预计钢价承压偏弱震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：供应压力未退，需求偏弱，预计矿价仍将承压偏弱运行，关注钢厂补库情况。

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