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西南期货研究所早间评论总结（2023年10月17日）

重要信息披露

• 机构地址：上海市浦东新区向城路288号1101A、重庆市江北区金沙门路32号23层（不含2310、2311室）
• 电话：021-61101856 / 023-67070250
• 免责声明：内容仅供参考，不构成投资建议，风险自担。

国债

• 上一交易日多数涨超0.1%；央行MLF操作净投放规模大。
• 资金面均衡偏宽松，但政策空间受制于中美利差。
• 建议多单轻仓持有。

股指期货

• 主力合约跌幅1%左右；情绪低迷。
• 宏观信号显示企稳基础存在，建议逢低做多。

贵金属

• 晋沪金银涨幅超1%；避险情绪升温。
• 黄金ETF持仓处于历史低位。
• 建议偏多操作。

工业品（延续）

工业硅、螺纹钢&热卷、铁矿石

• 工业硅供应上升，多晶硅需求支撑较强；上海螺纹现货小幅走高，供需双淡格局不变；铁矿石需求收缩但库存偏低，技术面偏多。

焦煤&焦炭、原油

• 双焦反弹受产能淘汰及需求下滑拖累；原油短期地缘政治扰动上涨，但长期需求担忧压制，建议观望。

甲醇、合成橡胶、天然橡胶、PVC

• PTA、LLDPE等化工品供应充足；橡胶社库下降，PTA价格继续震荡；多空博弈明显。

金属（延续）

铜、铝

• 铜利多信号接受滞后，基本面弱而宏观偏空；铝终端需求反馈真，库存进入累升通道。

黄金、锌、铅、锡、镍、锂

• 有色金属普遍承压，除个别品类（如锡）外仍以空为主；碳酸锂维持供需紧张的结构性特征。

农产品（延续）

豆粕、油脂

• 豆粕库存低，短期利多；棕榈油库存回升压制价格，关注出口节奏。

糖、苹果

• 外部糖市数据扰动明显，国内现货偏紧；苹果产量平稳，期价高位震荡，建议多空观望。

生猪、鸡蛋、玉米

• 生猪价反弹，但压栏成因不明；玉米进口压力 + 新粮上量下价格震荡；鸡蛋远期库存恢复，早建空需止损风控。

关键结论汇总

建议方向：

• 逢高布空：工业硅、LLDPE、PP、碳酸锂；
• 偏多操作：股指期货、贵金属；
• 机会区间：镀锌板、电解铝、锡；
• 风控策略：豆粕、棕榈油谨防逆转。

注：研究员含严格执业编号，具体交易需遵循策略且配置合理资金管理。