> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运早报总结 ## 核心内容 - **报告日期**：2026年5月15日 - **发布机构**：研究中心能化团队 - **主要关注对象**：欧线集运市场及相关运价指数 - **数据来源**：克拉克森、彭博、iFinD、上海航运交易所、金十数据、永安期货研究中心 ## 主要观点 - **短期策略**：出于流动性考量，建议短期关注逢低多06合约。 - **中期策略**：中期关注逢高空10合约的机会。 - **合约估值**：两合约当前估值下参与的性价比均不佳。 - **市场预期**：市场对后续旺季宣涨一致性预期下，盘面易涨难跌。 - **06合约**：预计短期高位震荡，估值中性偏高。 ## 欧线现货情况 - **Week21**： - 马士基开舱报价：上海到鹿特丹和汉堡港2950美金（环比+500），到其他欧基港2750美金（+300美金）。 - OA报3100-3200美金，MSC报2940美金，预计均值大约2900美金（折盘约2000点）。 - **Week22**： - 马士基开舱报价：汉堡港+200至3150美金，其他港口沿用2750美金。 - OA联盟3100-3200美金，PA联盟2700美金。 - 周三，马士基和MSC对6月欧线发布涨价函，分别宣涨至3800、4700美金。 ## 远期合约数据 | 合约 | 昨日收盘价 | 涨跌 | 基差 | 昨日成交量 | 昨日持仓量 | 持仓变动 | |------|------------|------|------|------------|------------|----------| | EC2605 | 1830.0 | 0.30% | -137.1 | 157 | 627 | -72 | | EC2606 | 2448.0 | -4.60% | -755.1 | 13117 | 18647 | -2196 | | EC2607 | 2726.0 | -2.26% | -1033.1 | 753 | 2264 | -39 | | EC2608 | 2511.5 | -2.56% | -818.6 | 787 | 3362 | -43 | | EC2609 | 1849.5 | -2.53% | -156.6 | 101 | 500 | 14 | | EC2610 | 1694.0 | -2.76% | -1.1 | 1948 | 7943 | 138 | | EC2612 | 1993.5 | -2.57% | -300.6 | 53 | 471 | 8 | ## 月差数据 - **EC2606-2610**： - 前一日：754.0 - 前两日：824.0 - 前三日：777.0 - 日环比：-70.0 - 周环比：39.8 ## 现货运价指数 - **SCFIS**： - 更新频率：每周一 - 公布日期：2026/5/11 - 单位：点 - 本期：1692.87 - 前一期：1615.21 - 前两期：1567.20 - 本期涨跌：4.81% - **SCFI**： - 更新频率：每周五 - 公布日期：2026/5/8 - 单位：美元/TEU - 本期：1596 - 前一期：1521 - 前两期：1497 - 本期涨跌：4.93% ## 运价趋势（2024-2026） - **欧线现货运价指数**（图示）： - 2026年5月1日：约2500点 - 2026年5月14日：约2500点 - 2026年5月13日：约2500点 - 2026年4月30日：约2500点 - 2026年4月29日：约2500点 ## 运价历史数据（2018-2026） | 日期 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |------|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----| | 1/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 2/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 3/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 4/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 5/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 6/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 7/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 8/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 9/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 10/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 11/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | | 12/1 | ~500 | ~500 | ~500 | ~1500 | ~3500 | ~500 | ~1500 | ~1500 | ~1500 | ## 运价指数对比（2024-2026） | 日期 | 2024 | 2025 | 2026 | 平均（正常年份） | |------|-----|-----|-----|------------------| | 1/1 | ~2000 | ~1500 | ~1000 | 1.3 | | 2/1 | ~2000 | ~1500 | ~1000 | 1.3 | | 3/1 | ~2000 | ~1500 | ~1000 | 1.3 | | 4/1 | ~2500 | ~1500 | ~2000 | 1.3 | | 5/1 | ~3500 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 6/1 | ~4500 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 7/1 | ~6000 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 8/1 | ~5500 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 9/1 | ~3000 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 10/1 | ~3500 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 11/1 | ~3500 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | | 12/1 | ~3000 | ~1500 | ~2500 | 1.3 | ## 其他航线运价指数（日度） | 日期 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |------|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----| | 1/1 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | | 2/1 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | | 3/1 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | ~4500 | | 4/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 5/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 6/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 7/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 8/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 9/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 10/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 11/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | | 12/1 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ~3500 | ## 相关新闻 - 防长称或对伊朗再次采取行动。 - 消息人士：黎巴嫩与以色列第三轮谈判的气氛“令人不乐观”，没有迹象表明谈判取得任何重大突破。 - 美国中央司令部：针对伊朗的所有行动完全符合武装冲突法，处于停火状态。 ## 附注 - 所有数据均来自克拉克森、彭博、iFinD、上海航运交易所、金十数据、永安期货研究中心。