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2018年6月11日浙商晨报内容总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国5月宏观经济数据、行业动态及个股分析，重点涵盖贸易数据、物价走势、家电与汽车零部件行业表现以及相关公司的重要公告。报告指出，出口增速保持平稳，进口增速上升，贸易顺差收窄；CPI温和上涨，PPI如期反弹；家电板块表现强劲，汽车零部件行业前景良好；同时，多家公司发布重要公告，涉及并购、项目中标、股权交易等。

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主要观点与关键信息

1. 宏观与策略分析

1.1 出口与进口数据点评

• 出口增速：5月出口同比增长12.6%，与前值12.9%基本持平，显示出口市场保持平稳。
• 进口增速：5月进口同比增长26%，较前值21.5%显著上升，表明进口需求增强。
• 贸易顺差：5月贸易差额为249.2亿美元，较前值修正后为283.8亿美元，顺差收窄。
• 未来趋势：进口增速可能持续上升，主要受关税调减政策影响；出口增速或温和下行，受汇率波动影响。

1.2 物价数据简析

• CPI数据：5月CPI同比1.8%，环比-0.2%，与上月持平。
  • 食品价格：食品价格同比0.1%，环比-1.3%，猪肉价格接近底部，同比跌幅仍达-16.7%。
  • 非食品价格：非食品价格同比2.2%，环比0.1%，主要受原油价格上涨影响，但服务业价格回落部分对冲了影响。
• PPI数据：5月PPI同比4.1%，环比0.4%，价格表现强劲的板块包括原油及石化产业链、黑色金属。
• 未来预测：CPI将在6-7月迎来高点，随后稳步下滑；PPI可能维持高位震荡。

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行业与个股分析

2.1 家电行业周报（6.4-6.10）

• 板块表现：本周家电指数上涨2.75%，涨幅位居中信28个一级行业之首。
• PE估值：家电行业PE(TTM)为18.93倍，处于较低水平。
• 细分板块：白色家电涨幅最大（3.34%），照明设备和小家电下跌（-1.21%、-1.24%）。
• 个股表现：涨幅前五为中科新材（+13.22%）、奋达科技（+12.19%）、创维数字（+9.22%）、四川长虹（+8.39%）、光莆股份（+7.94%）；跌幅前五为德奥通航（-18.56%）、同洲电子（-14.42%）、莱克电气（-5.79%）、海立股份（-5.77%）、亿利达（-5.70%）。
• 行业数据：空调、冰箱、洗衣机等主要家电产品销量均有所增长，原材料价格波动对行业影响有限。

2.2 汽车零部件行业分析（西泵股份）

• 公司概况：西泵股份近年来进行产品升级和客户结构调整，实现从低端到高端、商用车向乘用车的转型。
• 业务表现：
  • 汽车水泵：全国市占率第一，高端产品占比提升，2018年预计销量达850万只。
  • 排气歧管：出口占比约66%，高端化趋势明显，2018年销量有望达600万只。
  • 涡轮增压器：进入博格华纳供应体系，2018年预计销量达200万只。
• 投资前景：公司积极推进新产品研发，积极寻求外延发展机会，预计2018-2020年净利润增速分别为36%、29%、27%，对应PE分别为12.4倍、9.6倍、7.6倍。
• 估值优势：当前估值处于历史低位且低于行业平均水平，具备良好投资价值。

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精选新闻与公告一览

3.1 2018年6月9日重要公告

• 国祯环保：中标合肥市小仓房污水处理厂PPP项目，总投资约11.16亿元。
• 美晨生态：预中标章贡区沙石乡村振兴示范带项目，总投资约1.6亿元。
• 北京科锐：与陕西地电签署战略合作框架协议。
• 红相股份：股东拟减持2%股份，减持后持股比例降至0.35%。
• 中信国安：拟转让盟固利动力31.80%股权，金额约21.72亿元。
• 节能风电：拟投资建设忻城宿邓50MW风电场项目，总投资4.52亿元。
• 多氟多：获得1000万元专项资金支持。
• 摩恩电气：收到全资子公司2017年度分红5000万元。
• 博世科：拟投资建设北部湾表面处理中心项目。
• 电科院：每10股派1元现金红利。
• 南风股份：取得四项实用新型专利。
• 国轩高科：营业收入增长1.68%，净利润下降18.71%。

3.2 2018年6月11日重要公告

• 拓日新能：全资子公司预中标晶科电力2018年领跑者项目，总容量275MW。
• 中国核电：与俄罗斯签署田湾和徐大堡核电站框架合同。
• 深圳惠程：拟退出产业并购基金，转让出资份额及财产份额。
• 西部矿业：本期债券发行规模为7亿元，票面利率6.5%。
• 上海机电：每10股派发现金红利0.48元。
• 西部材料：每10股派发现金股利0.9元人民币。

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投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入：相对于沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：涨幅在10%-20%
  • 中性：涨幅在-10%至10%
  • 减持：涨幅低于-10%

• 行业评级：

  • 看好：行业指数涨幅超过10%
  • 中性：涨幅在-10%至10%
  • 看淡：涨幅低于-10%

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风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 房地产市场不景气
• 行业竞争加剧
• 汇率大幅波动风险

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法律声明

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