20221109-浙商证券-银行业_新巴Ⅲ对银行经营与投资行为的影响_40页_2mb

报告摘要

新巴Ⅲ对银行经营与投资行为的影响总结

核心内容概述

新巴塞尔协议Ⅲ（以下简称“新巴Ⅲ”）是对巴塞尔协议Ⅱ和Ⅲ的进一步完善，旨在通过重构资本和资产的计量体系，提高银行资本充足率的监管效果，增强银行抵御风险的能力。新巴Ⅲ的核心在于提升风险加权资产（RWA）的计量标准，使资本充足率监管更加严格和具有可比性。中国银行业目前采用的是结合巴塞尔Ⅱ和Ⅲ的监管框架，因此新巴Ⅲ的实施将对中国的银行经营和投资行为产生深远影响。

主要观点

资本与资产比例监管：新巴Ⅲ强调银行资本充足率对资产规模扩张的限制作用，通过更精细的资产风险权重调整，使资本监管更加合理。
风险权重变化：新巴Ⅲ调整了各类资产的风险权重，优质企业及个人债权风险权重下降，对公房地产开发融资风险权重上升，资管产品若无法穿透则面临更高风险权重。
资本成本变化：不同资产类型的风险权重变化将直接影响资本成本，部分业务如零售按揭贷款、优质个人债权将受益，而部分业务如二级资本债、房地产开发融资将面临成本上升。
监管落地前景：由于国内外监管差异，新巴Ⅲ的国内实施方案可能与国际版本存在差异，具体条款和落地时间仍有调整空间。

关键信息

1. 新巴Ⅲ“新”在何处？

资本监管：资本充足率是银行防风险的底线，限制资产规模的非理性扩张。
资产计量体系重构：新巴Ⅲ主要任务是重构资产计量体系，提升风险权重对银行个体信用等级的敏感性。
评估方式：通过对比现行规则与新巴Ⅲ规则，结合监管意图，评估其对银行经营和投资行为的影响。

2. 新巴Ⅲ带来的变化

2.1 银行债权

风险权重趋于上升，特别是对普通债权和二级资本债。
商业银行二级资本债风险权重从100%→150%，资本成本上升48bp，RWA占用可做业务下降33%。
商业银行普通债权若按风险评估法，3个月以上债权风险权重从25%→40%，资本成本上升14bp，RWA占用可做业务下降38%。

2.2 企业债权

优质企业债权风险权重从100%→65%，资本成本下降34bp，RWA占用可做业务上升54%。
中小企业债权风险权重从100%→85%，资本成本下降14bp，RWA占用可做业务上升18%。
经营性物业融资根据抵押率调整风险权重，LTV≤60%为70%，60%<LTV≤80%为90%，LTV>80%为110%。
房地产开发融资风险权重从100%→150%，资本成本上升48bp，RWA占用可做业务下降33%。
项目融资在运营前风险权重上升，运营后保持不变，优质项目风险权重下降。

2.3 个人债权

个人住房按揭贷款风险权重从50%→20%~30%，资本成本下降29bp~19bp，RWA占用可做业务上升150%~67%。
优质个人小额贷款风险权重从75%→45%，资本成本下降29bp，RWA占用可做业务上升67%。

2.4 股权投资

股权风险权重将大幅下调，但落地前景不明，可能受国内政策影响较大。
投资级企业股权投资风险权重从100%→100%，资本成本下降289bp，RWA占用可做业务上升300%。
非上市企业股权投资风险权重逐年递增，最终达到400%。

2.5 表外业务

1年以上贷款承诺风险权重从50%→40%，资本成本下降23bp。
1年以内贷款承诺风险权重从20%→40%，资本成本上升6bp~19bp。
可随时撤销贷款承诺风险权重从0%→10%，资本成本上升6bp~10bp。
未使用信用卡额度风险权重从20%→40%，资本成本上升3bp~15bp。

2.6 资管产品

可穿透资管产品风险权重下降，RWA占用减少。
无法穿透资管产品风险权重调升至1250%，对资本充足率构成压力。
资管产品投资分类为交易账簿或银行账簿，取决于底层资产的可穿透性和信息透明度。

3. 新巴Ⅲ对市场的影响

同业业务：若按外部评级法落地，银行对同业债权RWA占用上升2.9%，高评级主体受益。
表内投资：部分产品如货基、零售ABS等可能面临RWA上升，但多数仍可按大类资产投向计量RWA。
银行经营：零售业务布局较多的银行将受益，对公业务转型可能迎来新契机。
市场主体：高信用等级主体融资成本降低，有助于优化融资流向。
落地进度：新巴Ⅲ国内方案尚未公开征求意见，落地时间与具体条款仍有调整空间。

4. 风险提示

新巴Ⅲ落地可能造成市场波动，国内版本与国际版本存在较大差异。
完全不可穿透资管产品风险权重上升至1250%，可能对银行资本充足率产生显著影响。
二级资本债风险权重上升，但资本成本并非影响市场的决定性因素，市场波动有限。

总结

新巴Ⅲ通过重构资本和资产的计量体系，对银行的经营和投资行为带来深远影响。优质企业及个人债权风险权重下降，有助于提升银行盈利能力，而部分业务如房地产开发融资、二级资本债风险权重上升，可能增加资本成本和RWA占用。国内版新巴Ⅲ的落地仍需进一步明确，可能结合国情进行调整，对银行的资本充足率和业务转型带来机遇与挑战。

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