深度报告-20230220-浙商证券-银行业_银行的危与机_系列研究_资本计量_温和加杠杆的开端_45页_948kb

温和加杠杆的开端：《银行的危与机》系列研究——资本计量

核心内容

中国版新巴Ⅲ即将于2024年1月1日实施，过渡期至2029年1月1日。该政策全面对接国际标准，同时结合中国实际进行优化，将对银行的经营行为和杠杆运用产生深远影响。本文探讨了新资本管理办法的变化、对不同银行的影响以及银行业务行为的潜在变化。

主要观点

• 差异化监管：根据资产规模，商业银行被划分为三档，第二、三档适用简化RWA计算方法，资本充足率要求也相应降低，有助于减轻中小银行的合规成本和资本压力。
• 资本计量规则优化：风险权重调整、内评法更审慎、市场风险规则重塑等，使得银行资本管理更加精细化。
• 加杠杆进程开启：预计中国银行业将开启温和加杠杆进程，主要受益银行包括高级法银行、潜在可获批高级法银行、权重法银行和第三档银行。

关键信息

1. 新规变化与影响

主要条款

• 三档分类：以5000亿和100亿为分界线，划分三档银行。
• RWA计量：第一档银行适用全部要求，第二档银行简化，第三档银行仅计算信用风险与操作风险。
• 资本要求：第一档银行适用全部要求，第二档银行适用全部要求，第三档银行核心一级资本充足率不低于7.5%，资本充足率不低于8.5%。
• 信息披露：第一档银行需完整披露70张报表，第二档银行披露8张，第三档银行仅需披露2张。

风险权重调整

• 同业债权：风险权重大幅上升，对同业业务和金融债市场影响较大。
• 政府债权：地方一般债风险权重从20%降至10%，专项债维持20%不变。
• 公司债权：投资级公司和中小企业风险权重下降，利好银行对优质企业的支持。
• 房地产债权：引入审慎性要求，期房按揭和开发贷风险权重上升，现房和二手房按揭、经营性物业融资则有所优势。
• 资管产品：需穿透计量，部分产品RWA占用可能上升。
• 其他债权：表外承诺部分调整，国内信用证风险转换系数提高至100%，信用卡循环贷款风险权重下降。

2. 哪些银行最受益

• 高级法银行：招行因RWA比值低于80%，可获6300亿元扩表空间；若永久底线适用，可扩表近1万亿元。
• 潜在可获批高级法银行：如兴业和邮储，若实施高级法，合计可扩表2.9万亿元。
• 权重法银行：实体投放多的银行受益，预计可扩表3万亿元。
• 第三档银行：农商行、村镇银行及农信社，资本充足率要求降至8.5%，顶格测算可扩表7595亿元。

3. 银行行为的变化

• 融资行为：资本债、3个月以上普通债发行难度上升，合格资产担保债券成为重点工具。
• 业务影响：对实体经济的融资支持意愿提升，投资级公司、中小企业、优质信用卡客户等获支持；同业业务和房地产开发业务风险权重上升，支持力度或减弱。

4. 风险提示

• 正式版规则可能与征求意见稿有较大调整，测算结果可能存在偏差。
• 监管是否重启高级法核准程序仍需关注，这将影响银行的加杠杆空间。

实施节奏与监管背景

• 实施时间：2024年1月1日正式实施，过渡期至2029年1月1日。
• 全球进度：新巴Ⅲ在主要经济体实施进度较慢，中国有望加速推进。
• 监管核准：自2014年以来，高级法核准工作停滞，未来若重启，将对银行带来更大影响。

总结

中国版新巴Ⅲ的实施标志着银行资本监管进入更加审慎和精细化阶段。新规通过差异化监管、风险权重调整、信息披露细化等方式，对银行的经营行为和资本运用产生深远影响。高级法银行、潜在可获批高级法银行、权重法银行及第三档银行将成为主要受益者，开启温和加杠杆进程。然而，新规的实施仍存在不确定性，需关注监管细则的进一步明确及银行应对策略。