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国金期货有限责任公司玻璃日度报告（2025年5月9日）显示玻璃期货主力合约FG2509当日呈现震荡偏弱走势，收盘价1034元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨。盘中最高价1058元/吨，最低价1033元/吨，成交量10298万手，市场活跃度较低。现货价格为1207元/吨，期现结构为期货贴水现货。部分玻璃厂尝试调价但效果有限，下游采购以"按需为主"，市场观望情绪浓厚。

5月国内玻璃市场供需双弱。节假日期间河北沙河、华中地区现货价格持续下行，企业以价换量未能有效刺激需求，产销数据低迷。库存结构分化明显，上游生产和中游贸易商库存高企，下游深加工环节库存维持低位，全国浮法玻璃样本企业总库存同比增长1038%至64989万重箱，仍处于历史高位区间。

需求端疲软主要受房地产竣工数据未改善影响，深加工订单不足导致市场缺乏补库动力。下游企业仅维持"随用随采"策略，进一步压制现货价格。节假日期间下游需求增量不足，回款缓慢问题普遍存在，加工企业选择性接单，市场情绪持续悲观。

行业利润承压明显，高库存与弱需求叠加导致企业盈利空间压缩。天然气工艺产线普遍亏损，煤炭和石油焦产线仅维持微薄利润，企业复产意愿低迷。短期来看，玻璃期货或延续低位震荡态势，需关注库存压力及需求复苏信号。