20260914-东方证券-_赢家日报_AI硬件回暖_宽基ETF异动_5页_437kb

文档内容总结

核心内容

本报告为《赢家日报》，主要围绕上一交易日的市场表现、资金流向、赢家观点、财经资讯以及东方研究等内容进行分析，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

市场涨跌

指数表现

• 上证指数：3888.11，下跌 $1.18%$
• 深圳成指：13471.26，下跌 $1.08%$
• 创业板指：3322.04，下跌 $0.49%$

行业表现

• 逆市走强：地面兵装、玻璃玻纤、元件板块
• 跌幅居前：多元金融、能源金属、酒店餐饮、工业金属、农化制品、证券、一般零售板块
• 成交额：沪深京三市成交额合计1.99万亿元

技术分析

• 沪综指跌至3852.03点，接近此前探明的“区间底部”，随后获得护盘资金支持
• 创业板指逼近7月30日的“大底”，开启反弹
• 科创50指数跌破年线，为2024年9月30日以来首次
• 宽基ETF异动：科创50ETF、创业板ETF放量明显，显示资金对科技方向的偏好

资金流向

• 净流入前三行业：未提供具体行业名称，但附有相关图表
• 净流出前三行业：未提供具体行业名称，但附有相关图表
• 资金动向：资金抄底重点在科技方向，尤其是AI硬件相关板块，如元件、MLCC、玻纤等概念持续拉升，CPO、PCB板块有翻红迹象

赢家观点

• 市场情绪：外部利空扰动为主，更多来自情绪面而非实质估值或盈利变化
• 技术支撑：三大股指在触底后有较强技术反弹理由，沪综指有望挑战3920点压力位
• 投资建议：科技方向的细分龙头可考虑低吸策略

财经资讯

1. 智能网联新能源汽车“十五五”规划发布：

   • 面向2030年，提出总目标与四个细分目标
   • 到2030年，新能源乘用车销量占比达70%，商用车销量占比达40%
   • 自动驾驶功能汽车实现规模应用

2. SpaceX AI算力托管订单：

   • 订单将于12月1日生效，带来每月约11亿美元新增收入
   • 年化增量约133亿美元，AI算力业务成为核心增长引擎

东方研究

行业表现

• 医药生物行业：2026年中报显示营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别同比 $+2.8%$、$+8.8%$、$+17.4%$
• 利润弹性：利润增速显著高于收入增速，行业盈利质量提升
• CXO板块：CRO/CMO板块营收和扣非归母净利润分别同比 $+23.1%$、$+64.6%$
• 创新药出海：26H1发生约240笔BD交易，出海交易总金额达1004亿美元

基金持仓

• 医药持仓占比：26Q2公募重仓股医药持仓占比降至 $6.6%$，非医药主题基金医药持仓占比为 $2.9%$
• 配置集中：化学制药与CRO/CMO合计占医药主题基金持仓的 $61%$
• 估值情况：医药生物板块市盈率（TTM）为28.6倍，与2025年末基本持平
• 估值溢价：医药生物板块相对全A（非银行）估值溢价率为 $30%$

投资建议

• 配置价值：行业估值已进入修复阶段，后续中枢上移需业绩兑现与产业催化
• 基本面：医药行业呈现结构性改善，创新药及其产业链为主要增长方向
• 风险提示：
  • 若院内诊疗秩序受干扰，将影响相关公司业绩
  • 若全球生物医药投融资持续低迷，将对CXO及上游企业造成压力

投资顾问信息

• 投资顾问：吴利辉
• 执业编号：S0860617050013
• 联系方式：
  • 电话：+86.21.63325888-3145
  • 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn

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