20250621-中国银河-社会服务行业行业周报_京东酒旅对OTA行业影响几何_15页_2mb

报告摘要

京东酒旅对OTA行业影响几何？总结

核心内容

京东酒旅的推出，标志着其正式进军在线旅游预订市场。该平台通过“三年零佣金”政策吸引酒店商家入驻，旨在优化供应链成本，提升酒店服务品质。尽管该政策短期内可能对中小型酒店商家产生吸引力，但中大型连锁酒店集团的进驻仍需观察。分析认为，京东酒旅对OTA行业格局的实际影响有限，主要由于抖音等平台已验证低佣金策略在中长期的局限性，以及携程、同程等传统OTA平台在海外市场拓展方面具备成长潜力。

主要观点

政策与市场影响
京东酒旅推出三年零佣金政策，吸引中小酒店商家，尤其是单体酒店和民宿，因其此前在其他OTA平台获得的流量和资源倾斜较少。
该政策基于未来介入酒店供应链业务的设想，但大型连锁酒店集团已拥有自营供应链，因此可能不会受到显著影响。
京东酒旅的短期冲击可能动摇市场对OTA行业原有格局的信心，但携程、同程、美团等平台仍具备显著竞争优势，建议关注其回调后的布局机会。
行业数据表现
2025年5月社服行业整体表现不佳，社服行业涨跌幅为-3.29%，其中旅游及景区板块跌幅最大，为-3.9%。
在线住宿预订渗透率仅为40%，仍有较大增长空间。
酒店核心运营指标（如OCC、ADR、RevPAR）均实现正向增长，高线城市表现尤为突出。
行业要闻
- 免税政策优化：大连市和湖北省将实施境外旅客购物离境退税政策，预计对旅游零售行业产生积极影响。
- 酒店业务动态：锦江酒店拟转让旗下餐饮业务股权，显示其在战略调整。
- 旅游市场活跃：东航与爱达邮轮推出“航空+邮轮”联运产品，飞猪618全球旅行节成交额同比增长25%。
- 教育行业动态：海南洛桑旅游大学获批设立，教育部发布2024年教育统计公报。

关键信息

京东酒旅政策：
- 零佣金政策为先收取10%佣金，再返还。
- 适用于参与京东酒店PLUS会员计划的酒店商家，其客房售价折扣需大于85折，且原价不得高于门店线下或第三方渠道的到手价。
行业数据
- 5月社零总额同比+6.4%，线上增速高于线下。
- 酒店OCC为57.9%，ADR为195.4元/间，RevPAR为113.2元/间，均同比上涨。
- 高线城市OCC和ADR增长显著，三线及以下城市增速相对平稳。
个股行情
- 飞猪618活动带动股价上涨，谱尼测试因获得多项认证涨幅达8.67%。
- 君亭酒店因暑期业绩预期推动股价上涨，而元隆雅图和金陵体育出现回调。
盈利预测与估值
- 重点公司如携程集团、同程旅行、中免集团、华住集团-S等均获得“推荐”评级。
- 资料来源包括Wind、艾瑞咨询、酒店之家、国家统计局等。