宠物行业深度报告：宠物经济支出稳步提升，看好宠物服务板块_25页_2mb

宠物经济支出稳步提升，看好宠物服务板块
宠物行业规模：预计2030年达到4787亿元，年复合增长率（CAGR）为7%。根据《2025宠物行业白皮书》，2024年中国城镇宠物消费市场规模达3002亿元，同比增长75%。行业高增长驱动因素包括短期PE融资扩张、宠物价格阶段性炒作（如藏獒、宠物猫），及中长期人均GDP、老龄化、生育率下降等。人均GDP突破3000美元后，宠物产业进入高速发展期。海外经验显示，日本1978-1992年CAGR达158%，美国1956-1990年高增长后逐步放缓，但2016-2023年因电商和营养品需求增速显著回升。国内预计2030年市场规模达4799亿元，对应2024-2030年CAGR为69%。

细分行业：食品占比过半，医疗消费增速最高
2024年宠物食品消费占城镇宠物总消费52.8%，宠物医疗、用品、服务（含美容）分别占比28.0%、12.4%、68%。2019-2024年，宠物食品CAGR为41%，用品为78%，医疗为139%，服务为42%。医疗消费增速最快，服务增速阶段性放缓，主要受融资环境和消费降级影响。对比海外，美国宠物食品占比43%，医疗、服务等非食品板块增速更快；日本活体、服务/食品/用品占比为44.9%/37.7%/17.4%。国内非食品板块有望持续提升，医疗领域发展潜力显著。

重点企业分析

1. 宠物连锁医院：瑞普生物通过收购中瑞供应链与瑞派宠物医院，构建上中下游一体化布局，2024年归母净利同比扭亏。
2. 宠物用品：依依股份（净利率行业最高）、大千生态（拓展宠物板块）、天元宠物（规模化生产优势）等受益于国内宠物产业链升级。
3. 宠物食品：乖宝宠物（自有品牌占比达32%、CAGR 130.5%）、中宠股份（全球化布局、境外收入占比68%）、佩蒂股份（海外产能释放带动盈利）、路斯股份（柬埔寨建厂提升产能）等龙头企业通过自主品牌和海外扩张实现高增长。

风险提示
市场竞争加剧、品牌建设不及预期、行业增速放缓可能影响发展。

主要结论
中国宠物行业长期受益于老龄化、高收入人群增加及消费升级，非食品板块（医疗、服务）增速潜力较大。头部企业通过自主品牌的打造和全球产能布局，有望在行业扩容中占据优势。