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尿素市场分析总结（2024年09月06日）

【核心内容】

尿素市场在2024年9月6日呈现承压运行态势，期货和现货价格均受到需求疲软、供应压力以及出口政策收紧等因素影响。

【基本面跟踪】

期货市场数据

现货市场价格

供应端指标

• 开工率：82.24%，较去年同期71.25%上升10.99%。
• 日产量：172,210吨，较上一工作日减少0.16万吨，较去年同期增加2.96万吨。
• 总库存量：截至9月4日，中国尿素企业总库存量为63.62万吨，较上周增加8.77万吨，环比上升15.99%。

【主要观点】

需求疲软

• 尿素市场近期需求疲软，导致周五及周末成交清淡，现货及期货价格承压。
• 复合肥行业由于产成品与原料库存均偏高，难以对尿素市场形成持续性驱动。

供应压力

• 供应端持续增加，开工率和日产量均有所提升，显示尿素供应端压力显著。
• 供应总量增加可能对价格形成下行压力，尤其在9月至10月上旬，出口政策严格背景下，国内供应总量压力仍是主要矛盾。

出口与库存

• 9月3日印标价格发布，东海岸最低价为349.88美元/吨CFR，西海岸最低价为340美元/吨CFR。
• 预计中国货源参与此轮印标的可能性较低。
• 中游补库及出口采购的驱动较2023年同期明显减弱，市场缺乏明显上涨动力。

长期预期

• 进入10月后，承储政策或对尿素价格形成一定支撑，对01合约的终点价格形成较强预期。

【趋势强度】

• 尿素趋势强度为 -1，表示市场整体偏弱。
• 趋势强度范围为 [-2, 2]，其中 -2 表示最看空，2 表示最看多。

【风险提示】

• 本报告仅提供市场分析，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并承担相应风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。