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豆粕与豆一市场分析总结（2025年12月19日）

核心内容概述

本报告主要分析了2025年12月19日豆粕与豆一期货及现货市场的走势，并结合宏观及行业新闻对市场趋势进行解读。整体来看，豆粕与豆一均呈现低位震荡态势，市场情绪偏弱，短期内缺乏明确方向。

一、期货市场走势

1. 豆粕（DCE豆粕2605）

• 日盘收盘价：2747元/吨，下跌19元（-0.69%）
• 夜盘收盘价：2742元/吨，下跌3元（-0.11%）

2. 豆一（DCE豆一2601）

• 日盘收盘价：4041元/吨，下跌51元（-1.25%）
• 夜盘收盘价：4042元/吨，下跌7元（-0.17%）

趋势强度：豆粕与豆一趋势强度均为0，表明市场处于中性波动状态，短期无明显趋势。

二、现货市场情况

1. 山东地区

• 现货价格：3100元/吨，较昨日下跌20至10元
• 基差：M2605+380，较昨日上涨10元
• 未来月份基差：
  • 2026年1-3月：M2605+330/+360，持平
  • 3月：M2605+340/+350/+360/+370，持平
  • 3-4月：M2605+280/+290/+310，持平
  • 5-7月：M2605+20/+30/+40/+60，持平或上涨10元
  • 6-9月：M2609-30/+0/+30，持平或上涨10元

2. 华东地区

• 现货价格：3020～3100元/吨，较昨日下跌30至持平
• 张家港达孚：
  • 2026年3-4月：M2605+230
  • 5-7月：M2605+40，较昨日上涨40元

3. 华南地区

• 现货价格：3080元/吨，较昨日下跌30至20元
• 东莞嘉吉：
  • 12.18~1.18提货：M2605+310
  • 2026年1月：M2605+310
  • 4月上旬：M2605+250
  • 4月下旬：M2605+120
  • 5-7月：M2605+10，持平

三、主要产业数据

• 成交量：较前一交易日有所回升，但整体仍处于较低水平。
• 库存：周度库存有所下降，显示市场去库压力有所缓解。

四、宏观及行业新闻

1. CBOT大豆市场表现

• 12月18日：CBOT大豆期货收盘下跌，跌至两个月低点。
• 原因：
  • 多头平仓活跃
  • 全球供应充足
  • 中国需求前景不明朗
• 美国农业部数据：出口商向未知目的地出售了11.4万吨美国大豆，在2025/26年度交货。

五、主要观点与关键信息

1. 市场情绪

• 豆粕与豆一市场整体偏弱，缺乏强劲上涨或下跌动力。
• 多头平仓行为加剧了价格下跌压力，市场观望情绪浓厚。

2. 价格波动

• 期货价格在低位震荡，现货价格也呈现小幅下跌趋势。
• 基差维持在正值，显示期货价格仍有一定支撑。

3. 产业数据

• 成交量回升，但未显著改善市场情绪。
• 库存下降，表明市场去库压力有所缓解，但整体供需格局仍偏弱。

4. 风险提示

• 市场波动较大，需关注全球供需变化及中国需求恢复情况。
• 需警惕政策变动、天气影响及国际局势对市场的影响。

六、总结

豆粕与豆一市场在2025年12月19日整体呈现低位震荡，期货价格小幅下跌，现货价格亦有所下滑。基差维持正值，显示期货价格仍有一定支撑。市场情绪偏弱，多头平仓活跃，全球供应充足及中国需求不明朗是主要影响因素。短期内市场缺乏明确趋势，建议投资者保持谨慎，关注产业数据及政策变化，以应对可能的波动。