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沪锌期货早报-2026年2月4日总结

核心内容概述

2026年2月4日沪锌期货早报提供了关于沪锌期货市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及预期的详细分析。同时，报告涵盖了当日的期货行情、现货价格、库存统计、加工费行情及市场参与者持仓情况，旨在为投资者提供全面的市场参考。

基本面分析

• 全球锌板产量与消费：2025年11月全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1-11月全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。整体显示锌板市场供应偏多。
• 锌矿产量：11月份全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月产量为1214.19万吨，显示锌矿供应充足。

基差与库存

• 基差：沪锌现货价格为25090元/吨，基差为+130元/吨，显示现货价格高于期货价格，偏多。
• LME库存：2月3日LME锌库存较上日减少125吨至108975吨，显示库存处于下降趋势，偏多。
• 上期所库存：2月3日上期所锌库存仓单较上日增加100吨至28867吨，显示库存小幅上升，中性。
• 全国锌锭库存：2026年2月2日全国主要市场锌锭库存合计为11.12万吨，较1月29日增加0.38万吨，显示库存略有上升。

盘面走势

• 沪锌ZN2603：昨日沪锌震荡走势，收于20日均线之上，20日均线向上，显示价格处于支撑位上方，偏多。
• 其他合约：ZN2602、ZN2604、ZN2605等合约价格均出现不同程度的下跌，但整体市场表现以震荡为主。

主力持仓与预期

• 主力持仓：主力净多头，多增，显示市场多头力量增强，偏多。
• 预期：LME库存仓单小幅减少，上期所仓单小幅增加，沪锌ZN2603预期震荡盘整。

现货市场行情

• 锌精矿现货TC：国产为1300元/金属吨，进口为30美元/干吨，价格均保持稳定。
• 锌锭价格：
  • 上海：25090元/吨，+60元/吨
  • 广东：25010元/吨，+60元/吨
  • 天津：25045元/吨，+80元/吨
  • 浙江：25145元/吨，+80元/吨
    所有地区锌锭价格均上涨，显示市场对锌的需求有所增强。

锌精矿加工费行情

• 国内地区：各地区锌精矿加工费均价在1200-1500元/金属吨之间，显示加工费保持稳定，无明显涨跌。
• 进口加工费：为30美元/干吨，显示进口锌精矿价格稳定。

期货成交及持仓排名

• 成交量：中信期货以102,588手位列第一，成交量整体下降，市场活跃度有所减弱。
• 持买单量：中信期货（代客）持买单量为8,324手，排名首位。
• 持卖单量：中信期货（代客）持卖单量为10,514手，排名首位。

短期观点

• 沪锌ZN2603：短期行情或将震荡盘整，因假期临近，多空均表示谨慎。
• 技术分析：价格收于长期均线之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ下降，处于弱势区域；趋势指标下降，显示多头力量下降，空头力量上升，多头优势缩小。

免责声明

本报告由大越期货投资咨询部发布，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担交易风险。报告内容基于公开资料，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性做出任何保证。