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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2013年11月12日的晨会纪要涵盖公司动态、行业动态、财经要闻及股票池信息，涉及多个行业和公司，重点分析了互联网与传统零售融合、地方债风险、工行资本金要求提高、十八届三中全会改革目标、国内成品油调价及股票估值等关键信息。

主要观点与关键信息

公司动态

• 中央商场：推出“云中央”O2O平台，旨在提升线上线下的协同效应，预计2013-2015年EPS分别为0.91元、1.20元和1.50元，维持“买入”评级。
• 宝利沥青：通过收购，计划形成沥青和油气双主业模式，预计2013-2015年EPS分别为0.20元、0.28元和0.69元，首次覆盖给予“增持”评级。
• 三维工程：控股子公司青岛联信获得大单，预计2013年收入达1.0亿元，公司未来将形成“工程+产品”双轮驱动模式，维持“买入”评级。
• 中储股份：涉诉资产已剥离，钢贸危机影响较小，公司重心转向物流和商业地产，维持“买入”评级。

行业动态

• 地方债风险：监管层可能提高平台发债门槛，省会级以下城市基建企业将无法在银行间市场发债。
• 双十一电商表现：阿里双十一销售额达350.19亿元，同比增长83%，但电商增速放缓，且以低价商品为主，可能影响高净值客户消费。
• 十八大三中全会：提出全面深化改革总目标，完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化。
• 国内成品油调价：预计11月14日调价窗口开启，每吨或降价百元，但部分地区可能因油品升级而缓冲降价。

财经要闻

• 外汇汇率：美元/人民币为6.24，美元/日元为99.16，欧元/美元为1.34等。
• 行业估值：各行业平均市盈率和市净率不一，其中石油石化行业估值偏高。
• 限售股流通解禁：部分股票如沃森生物、中国国航等在11月12日解禁。

股票池

行业分析

• 商贸零售：电商渗透率提升，推动消费习惯转变，但价格战可能影响高净值客户。
• 基础化工：部分公司如宝利沥青和三维工程在业务拓展和业绩增长方面表现突出。
• 建筑行业：部分公司如中材国际和中国化学在项目进展和未来增长方面有积极预期。
• 金融行业：工行被列为“大而不倒”银行，可能面临更高的资本金要求。

总结

本次晨会纪要主要聚焦于互联网与传统零售的融合、地方债风险、工行资本金要求提高、十八届三中全会改革目标、国内成品油调价及股票估值分析。各公司动态显示，部分企业在转型升级和业务拓展方面有积极表现，预计未来业绩有望增长。行业分析指出，电商和传统零售的融合趋势明显，但需关注价格战对高净值客户的潜在影响。同时，地方债风险和金融监管政策变化对相关行业和公司产生一定影响。股票池信息显示，部分股票在2013年有较高投资评级，值得投资者关注。