20260516-国信证券-港股投资周报_港股市场调整_港股ETF资金持续净流出_14页_3mb

港股投资周报总结

核心内容

本报告主要分析了港股市场近期表现、南向资金动态、投资港股基金的收益情况及港股精选组合的绩效回顾，并通过筛选方法识别出平稳创新高的股票。

主要观点

港股精选组合绩效回顾

• 本周表现：港股精选组合绝对收益为 -4.77%，相对恒生指数超额收益为 -3.13%。
• 本年表现：港股精选组合绝对收益为 -14.69%，相对恒生指数超额收益为 -15.99%。
• 策略简介：港股精选组合基于分析师推荐股票池，进行基本面和技术面双层优选，构建出具备超预期潜力的股票组合。
• 回测表现：组合年化收益为 19.08%，相对恒生指数超额收益为 18.06%。

港股市场创新高热点板块跟踪

• 筛选方法：通过分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等指标筛选出平稳创新高股票。
• 本周表现：建滔集团等股票平稳创新高，科技板块入选股票最多，共8只，其次是周期、大金融、消费、医药和制造板块。
• 创新高股票：包括药明康德、海丰国际、新鸿基地产、中国石油股份、天齐锂业、金风科技、建滔积层板、华虹半导体等。

港股市场及南向资金监控

• 主要指数表现：港股通50指数本周收益最高（-1.39%），恒生小型股指数收益最低（-4.59%）；公用事业行业本周收益最高（0.77%），原材料业行业收益最低（-9.14%）。
• 南向资金动态：本周港股通累计净流入93亿港元，近一个月累计净流入659亿港元，今年以来累计净流入2866亿港元。
• 资金流入流出：中国移动、中国财险和快手-W流入金额最多；腾讯控股、美团-W和小米集团-W流出金额最多。

投资港股公募基金表现监控

• 本周收益分布：港股通股票收益中位数为-2.75%，投资港股的主动基金收益中位数为-2.93%。
• 本年收益分布：港股通股票收益中位数为-3.90%，投资港股的主动基金收益中位数为-1.73%。
• 基金排名：招商港股通核心精选A、中海沪港深价值优选A和平安港股通红利精选A本周收益排名前三；中欧港股数字经济A、平安港股通科技精选A和华商港股通价值回报本年收益排名前三。

港股相关ETF申赎情况

• ETF规模：截至2026年5月15日，A股市场共有205只港股概念ETF，累计规模达6882亿元。
• 规模前10的ETF：包括富国港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF、华夏恒生互联网ETF等，部分ETF出现净赎回。

关键信息

港股精选组合

• 构建方式：基于分析师推荐视角，结合基本面和技术面分析。
• 收益表现：周收益为-4.77%，年收益为-14.69%，相对恒生指数超额收益为-3.13%和-15.99%。
• 历史回测：组合年化收益19.08%，相对恒生指数超额收益18.06%。

港股市场热点板块

• 科技板块：创新高股票最多，共8只。
• 筛选要素：包括分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等。

南向资金动态

• 净流入情况：本周港股通净流入93亿港元，近一个月累计净流入659亿港元，今年以来累计净流入2866亿港元。
• 主要流入股票：中国移动、中国财险和快手-W。
• 主要流出股票：腾讯控股、美团-W和小米集团-W。

投资港股基金表现

• 本周收益：港股通股票中位数为-2.75%，主动基金中位数为-2.93%。
• 本年收益：港股通股票中位数为-3.90%，主动基金中位数为-1.73%。
• 排名前五基金：招商港股通核心精选A、中海沪港深价值优选A、平安港股通红利精选A、平安港股通红利优选A、中海沪港深多策略。

港股相关ETF

• 规模排名：富国港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF、华夏恒生互联网ETF分别为前三。
• 申赎情况：部分ETF出现净赎回，如富国港股通互联网ETF上周净赎回10.47亿元。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境变动可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型样本外表现可能与样本内表现存在差异。

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