20230916-安信证券-电力及公用事业行业周报_国家能源局答复政协提案_再提电力系统灵活性提升重要性_22页_1mb

政策响应：
国家能源局答复政协提案，强调“坚持先立后破”，推进新型电力系统建设。下一步工作聚焦煤电+新能源优化组合、新能源有序发展、系统灵活性提升，包括推动煤电机组“三改联动”、发展核电、抽水蓄能与新型储能规模化发展等。

市场表现：
本周申万公用事业指数下跌0.83%，跑赢沪深300指数（-1.73%）。板块分化明显，火力发电（+0.48%）、水电（+23.84%）上涨；光伏（-0.35%）、风电（-0.39%）下跌。本月指数涨0.91%，年初至今跌11.08%。

数据亮点：

• 三峡水库：水位同比涨110%，环比涨4.56米；发电量同比涨233%，环比涨36%。
• 高频数据：7月全社会用电量同比涨6.8%，发电量同比涨32%，新增装机容量环比涨26%；水电、新能源成为主力装机。
• 电价市场化：广东省日前电价3.3084厘/kWh，山东中长期加权均价3.7317元/MWh。

风险提示**：
政策推进节奏、电价下调、项目投产不及预期、资产重组失败、大额解禁的风险。

投资建议**：
关注火电灵活性改造、抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂、水电及新能源产业链等板块机会；留意水电、新能源装机数据与电价市场化进展。