20150519-上海证券-资金跟踪研究_IPO拉开序幕_冲击整体可控_12页_750kb

报告摘要

本报告分析了2015年5月18日货币市场流动性状况及利率走势，并对5月19日的市场情况进行了展望。报告指出，尽管IPO重启可能带来资金面扰动，但整体流动性依然充裕，资金价格持续下行，央行可能维持空窗操作，导致今日货币市场利率有所反弹。

同业拆放利率：
- 隔夜Shibor利率 $1.052%$，较上一交易日下降2.6BP；
- 7天Shibor利率 $1.92%$，较上一交易日下降4.2BP；
- 14天Shibor利率 $2.384%$，较上一交易日下降1.6BP；
- 1个月Shibor利率 $2.664%$，较上一交易日下降13.8BP。
同业拆借利率：
- 隔夜拆借利率 $1.1111%$，较上一交易日下降3.44BP；
- 7天拆借利率 $2.1653%$，较上一交易日下降19.77BP；
- 14天拆借利率 $2.3302%$，较上一交易日下降3.59BP；
- 21天拆借利率无报价。
同业回购利率：
- 隔夜回购利率 $1.0363%$，较上一交易日下降2.08BP；
- 7天回购利率 $1.964%$，较上一交易日上升2.47BP；
- 14天回购利率 $2.3759%$，较上一交易日下降1.99BP；
- 21天回购利率 $2.4297%$，较上一交易日下降27.14BP。
上证回购利率：
- GC001收盘价为 $0.515%$；
- GC007收盘价为 $2.09%$，较上一交易日上升167.5BP。
回购定盘利率：
- FR001利率 $1.08%$，较上一交易日下降8BP；
- FR007利率 $2%$，较上一交易日上升8BP；
- FR014利率 $2.37%$，与上一交易日持平。

公开市场：
- 昨日无逆回购到期，今日也无逆回购到期。
国库定存：
- 昨日无国库定存到期，下旬也无国库定存到期。
IPO和资本市场变化：
- 昨日A股市场出现“二八行情”，权重股低迷，题材股活跃。
- 上证综指下跌25.20点，深证成指下跌22.32点。
- 两市成交额约1.23万亿元，较上日略有下降。
- 本轮IPO预计冻结资金将超过3万亿元，资金面扰动较大。
现券市场交易：
- 债市中短现券收益率昨日止跌。
- 场内成交额较上一日下降234.73亿元，为3476.22亿元。
一级市场：
- 昨日有36只债券缴款，金额1152亿元；18只债券到期，金额180.04亿元。
- 今日有15只债券缴款，金额269亿元；25只债券到期，金额611亿元。
- 一级市场流动性消耗和释放对市场有一定影响。

债券投资评级：
- 从安全性、收益性、流动性三个角度进行分类。
- 两全级：安全性与收益性高，流动性高，适用于全序列机构。
- 配置级：安全性与收益性高，流动性低，适用于配置主需求型机构。
- 投资级：安全性与收益性高，流动性高，适用于收益主需求型机构。
- 回避级：安全性低，流动性低，不建议投资。

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