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首开股份2021年经营总结

核心内容

首开股份（600376.SH）在2021年面对行业下行趋势，仍实现了销售业绩的稳中有增，同时有效控制负债规模，优化融资结构，提升了企业的财务稳健性。

主要观点

1. 销售业绩稳中有增，回款能力显著提升

• 合同销售金额：2021年实现1149亿元，同比增长6.9%。
• 合同销售面积：393万平方米，同比增长3.0%。
• 销售回款：回款金额达1194亿元，同比增长21%，回款率提升至104%，完成目标的113%。
• 销售回款率：较2020年提升12.1个百分点，表明企业销售回款措施成效显著。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额较2020年增加18.1亿元至74亿元。

2. 营收增长显著，但盈利能力下滑

• 营业收入：2021年达到678.0亿元，同比增长53.3%。
• 毛利润：134.3亿元，同比增长8.6%，但毛利润率下滑8.2个百分点至19.8%。
• 净利润：21.0亿元，同比下降49.9%，净利润率下滑6.4个百分点至3.1%。
• 利润侵蚀因素：股权投资收益大幅下滑及资产减值损失计提增加，分别贡献了超过六成和三成的净利润下降。

3. 负债规模下降，财务结构优化

• 有息负债规模：2021年末为1259.3亿元，同比下降8.0%。
• “三道红线”指标改善：
  • 现金短债比上升至1.2倍，达到监管要求。
  • 净负债率下降31.2个百分点至147.4%。
  • 剔除预收款后的资产负债率下降1.2个百分点至73.6%。
• 公司评级：从红档晋升至橙档，显示财务状况有所改善。

关键信息

投资与土储情况

• 新增土地建面：2021年新增287万平方米，投销比为0.7，处于正常水平。
• 京内土储占比：京内新增土储建面由97.5万平方米增加至119.8万平方米，占比提高13.5个百分点至41.7%。
• 合作项目比重：京内非并表合作项目比重由2020年的五成提高至七成，显示企业加强合作以应对竞争压力。

融资与成本控制

• 融资成本：2021年融资成本下降至4.9%，进入5%以下。
• 融资方式：推进供应链保理融资，全年发行12.9亿元保理产品，优化融资结构。

多元业务发展

• 物业经营收入：2021年物业经营与物业服务收入为11亿元，同比增长22%，完成计划的102%，但仅占总营收的1.6%，支撑作用有限。

数据概览（2018-2021）

总结

首开股份在2021年展现出较强的销售能力和回款效率，尽管盈利能力受到毛利和净利润双重下滑的影响，但通过多元化业务拓展和优化融资结构，公司在行业压力下保持了财务稳健性。未来，随着行业环境的进一步变化，首开股份需在提升盈利能力与维持财务健康之间寻求平衡。