深度报告-2025-07-25-东吴证券-AI+汽车智能化系列之十五_谁在为智能化买单_页_43页_1mb

报告总结

1. 智驾成为购车前三因素

• 基于75名车主访谈，智驾被23%视为第一购车因素，共46名车主（61%）将其纳入前三。
• 品牌差异显著：特斯拉88%，华为系80%，理想75%，小鹏70%，比亚迪和小米各20%。
• 主要群体包括科技爱好者、长途出行者和新手司机。

2. 品牌用户画像

• 特斯拉：用户多为科技爱好者，偏好纯视觉方案。
• 华为系：优先考虑智驾，希望缓解驾驶疲劳。
• 小鹏：分为Monza用户（先看颜值）和G系列用户（务实）。
• 理想：注重空间舒适，辅以智驾进步推动用户。
• 小米：颜值优先，智驾必要但当前体验一般。
• 比亚迪：务实性价比，智驾价值认可但非优先。

3. 智能化发展预测

• 行业处于“黎明前黑暗”，预计2025年底城市NOA渗透率达30%。
• 核心挑战：智驾事故舆情、监管加严；实际技术创新加速。
• 关键路径：2025Q4 VLA模型上车将推高城市NOA信心。

4. 投资建议

• 推荐关注：算力-算法-数据闭环企业（如特斯拉、小鹏、华为）、Robotaxi运营平台（如曹操出行、滴滴）、无人车代工车企（如北汽）。
• 硬件企业：域控制器、线控底盘、智能车灯供应商。
• 风险提示：样本偏差、NOA渗透率不及预期、国内需求不足。