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铁矿石早报总结（2021-9-2）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，主要分析了9月1日铁矿石市场的主要指标和趋势，包括现货价格、期货价格、基差、库存、运价、成交量等，并对市场走势进行了结论性判断。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：9月1日港口现货成交84.9万吨，环比下降5.7%；TOP2贸易商成交量为38万吨，环比下降15.6%。
• 发货量变化：本周澳洲发货量回升，巴西发货量回落，北方港口到港量小幅回落。
• 限产预期：钢厂限产预期仍在继续发酵，部分钢厂表示收到通知，要求9月将7-8月份超产量减下来，11月底前需落实全年减产，市场恐慌情绪加剧，导致期现价格加速下行。

2. 基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为1017元/吨，折合盘面1129.6元/吨，01合约基差364.6元/吨，环比下降6.5元/吨；05合约基差385.7元/吨，环比下降15.0元/吨；09合约基差249.6元/吨，环比下降20.5元/吨。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格为695元/吨，折合盘面920.9元/吨，01合约基差155.9元/吨，环比上升12.2元/吨；05合约基差195.4元/吨，环比上升3.7元/吨；09合约基差40.9元/吨，环比下降1.8元/吨。
• 基差趋势：整体基差有所收窄，市场对现货价格的预期偏弱。

3. 库存分析

• 港口库存：截至9月1日，港口库存为12856.34万吨，环比减少64.56万吨。
• 库存趋势：港口库存逐渐积累，但近期有所下降，显示市场供需关系出现调整。

4. 期货价格走势

• I2201合约：收盘价为765元/吨，环比下降43元/吨，20日均线向下，收盘价收于均线之下，偏空。
• 其他合约：I05合约收盘价709.5元/吨，环比下降34.5元/吨；I09合约收盘价880元/吨，环比下降29元/吨。

5. 主力持仓

• 主力净多：主力合约净多头增加，显示市场多头情绪偏强，偏多。

6. 市场操作建议

• I2201合约：建议反弹抛空，若上破875元/吨则止损。

关键信息

价格变动

市场趋势

• 现货价格：整体现货价格偏弱，PB粉和超特粉价格均出现环比下降。
• 期货价格：期货价格整体下行，I2201合约表现偏空。
• 基差变化：PB粉基差下降，超特粉基差收窄。
• 库存变化：港口库存环比减少，显示市场供应有所缓解。
• 运价：BDI指数和铁矿石运价（西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛）均有所波动，但整体趋势未明确。

成交量

• 港口成交量：9月1日港口现货成交量为84.9万吨，环比下降5.7%，市场活跃度有所减弱。

结论

综合基本面、基差、库存、期货价格及成交量等指标，铁矿石市场整体呈现偏空态势。限产预期持续发酵，市场恐慌情绪加剧，导致期现价格加速下行。建议投资者关注I2201合约的反弹机会，若上破875元/吨则止损。整体市场仍处于调整阶段，需密切关注政策变化及钢厂实际减产执行情况。