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甲醇期货周报总结（2021年6月11日）

一、核心内容概览

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 国际装置停车，导致累库推迟。
• 甲醇制烯烃利润有所好转。

利空因素：

• 港口和内地库存回升。
• 中煤鄂能化新装置投产。
• 广西装置即将投产。
• 部分烯烃装置将检修。

3. 周度观点策略总结

• 库存方面： 内地由于烯烃装置检修增加，外销甲醇量上升，库存增加。港口方面，华东地区进口船货正常抵港，加上国产汽运与船货补充，库存小幅累库；华南地区进口船货集中，库存亦有上升。
• 价格走势： 甲醇价格整体走弱，现货价格下跌，基差收窄。
• 下游需求： 多数下游企业维持高负荷运行，随着甲醇价格走低，部分企业扭亏为盈，但整体仍处于盈亏边缘，后期存在装置降负预期。
• 策略建议： MA2109合约建议采取区间震荡策略。

二、关键市场数据

1. 原料与能源价格

• 无烟煤坑口价： 截至6月4日，晋城无烟煤坑口价为920元/吨，较上周下跌50元/吨。
• 天然气价格： 截至6月10日，NYMEX天然气收盘价为3.15美元/百万英热单位，较上周上涨0.08美元/百万英热单位。
• 甲醇现货价格： 截至6月10日，西北内蒙古地区主流价为1925元/吨，较上周下跌135元/吨；华东太仓地区主流价为2560元/吨，较上周下跌125元/吨。
• 甲醇价差： 内蒙古与江苏甲醇价差为635元/吨，较上周上涨10元/吨；甲醇东南亚与中国主港价差为55美元/吨，较上周上涨5美元/吨。

2. 期货与市场动态

• 甲醇期现价差： 截至6月10日，甲醇期现价差为111元/吨，较上周下跌49元/吨。
• 郑州甲醇仓单： 截至6月10日，郑州甲醇仓单为1274吨，较上周无变化。
• 甲醇进口利润： 截至6月9日，甲醇进口利润为200.46元/吨，较上周下跌57.28元/吨。
• 甲醇装置开工率： 截至6月9日当周，国内甲醇装置开工率为71.77%，较前一周下降0.76%。
• 港口库存： 截至6月9日当周，江苏港口甲醇库存为57.1万吨，较上周增加3.6万吨；华南港口甲醇库存为10.12万吨，较上周增加0.58万吨。
• 内陆库存： 截至6月9日当周，内陆部分甲醇代表性企业库存为46.22万吨，较上周增加3.98万吨。

3. 下游关联市场

• 乙烯价格： 截至6月9日，CFR东北亚乙烯价格为961美元/吨，较上周下跌60美元/吨。

三、结论与建议

甲醇市场近期受库存增加及下游利润变化影响，整体呈现震荡走势。短期内，由于内地装置检修增加和港口库存回升，甲醇价格承压，但国际装置停车及制烯烃利润改善提供了部分支撑。建议投资者关注MA2109合约的区间震荡机会，同时留意下游需求变化及进口利润波动对市场的影响。