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烧碱市场分析总结（2024年3月27日）

核心内容概述

本报告对烧碱市场进行了短期与中长期的分析，指出当前市场处于震荡状态，后期仍有下行压力。主要关注点包括期货价格、现货价格、基差变化、供需格局及市场趋势强度。

市场数据概览

数据来源：隆众资讯，国泰君安期货

市场状况分析

供应端

• 3月底，烧碱供应端检修达到阶段性极限，随着装置复产，市场将进入高产量、高利润阶段。
• 供应结构偏弱，50碱与32碱价差偏弱，32碱供应压力将有所增加。

需求端

• 氧化铝行业需求恢复缓慢，受矿石供应偏紧影响，山西、河南部分企业难以实现满产。
• 粘胶短纤、印染行业开工维持高位，造纸行业开工变化不大，但终端利润下滑。
• 整体下游需求进一步扩张空间有限。

期货与现货关系

• 05合约期货价格近期大跌，基本跌去盘面升水，市场短期进入震荡状态。
• 期货需贴水现货60-90元/吨，多头才有可能接货，未来基差将走强。

趋势强度评估

• 趋势强度：-1（弱）
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，其中-2表示最看空，2表示最看多。

市场观点与操作建议

• 短期走势：市场震荡，多空博弈加剧。
• 长期走势：后期仍有下行压力，需警惕现货下跌及仓单增加带来的影响。
• 价格区间：
  • 上方压力位：2630 元/吨
  • 下方支撑位：2563 元/吨、2500 元/吨

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