20240825-国联证券-汽车行业点评研究_引望引进赛力斯入股_引领智能化变革_5页_1mb

报告总结：引望引进赛力斯入股，引领智能化变革

赛力斯于2024年8月25日发布公告，拟正式参股引望科技，加强双方合作，加速华为车BU资产的注入。引望科技收入高速增长，2024年上半年营收达到2023年同期的十倍，主要受益于智选模式下问界销量增长（同比增长近700倍，达194万辆）。同时，引望科技的利润率大幅提升，其毛利率提高至55.4%，净利润在2024年上半年达到223亿元，首次扭亏为盈。

引望科技已形成三种业务模式（HI模式、智选模式和零部件模式），能够在满足多样化客户需求的同时，推动智能汽车技术的普及与深化。越来越多的车企选择与引望合作，包括长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、电连技术、星宇股份、华阳集团等，这些企业成为投资关注重点。

尽管引望科技发展前景可观，但报告也提出风险提示，包括合资公司落地进度可能不及预期、行业竞争加剧等不确定因素。

• 投资建议：维持“强于大市”的评级。
• 风险提示：合资公司落地不及预期、行业竞争加剧。