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SHANXI SECURITIES 2021 免费分信如山话见未来 晨会纪要（2018年8月24日）

核心内容概述

本份晨会纪要涵盖中美贸易摩擦、国内政策动向、行业动态、全球股市表现、资金流向、山西证券策略建议及山西本地经济动态等多方面内容。重点分析了当前市场环境对A股及各行业的影响，并提出相应的投资策略。

主要观点与关键信息

【今日焦点】

• 中美贸易摩擦升级：美国对自中国进口的160亿美元产品加征25%关税，中国对此表示坚决反对，并将在世贸组织争端解决机制下提起诉讼。
• 中国对美加征关税：中国对美约160亿美元商品加征25%关税于8月23日12:01正式实施，市场已充分预期，但后续2000亿美元关税问题可能引发短期恐慌。

【重要财经信息】

• 智能产业博览会：习近平向首届博览会致贺信，强调新一代信息技术对经济发展的推动作用。
• 工业互联网建设：工信部提出五步推进工业互联网建设，包括项目储备、监督管理、培训等。
• 民航鼓励投资：首批鼓励民间投资的民航项目清单公布，总投资规模或达1100亿元。
• 北京整治租房市场：23家违规中介机构被查处，年底前将新增近万套公租房。

【行业要闻】

• 甘肃丝绸之路信息港：总体规划通过专家评审，为“一带一路”建设服务。
• 非洲猪瘟疫情：乐清市发生非洲猪瘟，已启动应急响应，猪价不跌反升，或加速产能出清。
• 光伏行业动态：国家能源局推动无补贴光伏示范项目申报，预计首批项目即将启动。
• 腾讯与长安汽车合作：探索车联网技术，推动智能连接在汽车上的应用。

【全球视野】

• 美三大股指下挫：能源与金融板块领跌，市场情绪偏弱。
• 欧股基本收平：德、英、法股指微跌，整体波动不大。
• 亚太股市普涨：上证综指、深证成指、创业板指等均上涨，市场表现相对积极。

【资金流向监控】

• 市场资金净流入：沪深两市净流入2.85亿元，超2300只个股上涨。
• 行业资金流向：通信、计算机、电子、非银金融、医药生物净流入居前；钢铁、采掘、家用电器、化工、农林牧渔净流出居前。
• 个股资金流向：中兴通讯、中国平安、中科曙安、京东方A、东方财富净流入；万华化学、格力电器、神雾节能、中粮生化、塔牌集团净流出。

【山西证券视点】

• 市场分析：短期中美贸易摩擦风险升高，货币政策宽松可能性较低，不认同“估值底”逻辑，应警惕“肥尾风险”。
• 大势研判：政策转暖明确，企业融资改善、财政政策积极，市场将延续震荡行情，建议波段操作。
• 行业配置：短期关注科技与可选消费板块，但保险、钢铁、水泥、化工、煤炭、石油等行业业绩较强。中期看好基建（补短板）及相关板块，如西部地区及乡村振兴战略下的农村基建。
• 猪板块建议：猪瘟事件已导致猪价不跌反升，市场反应过度，建议逐步布局头部优质公司。

【山西经济动态】

• 乡村振兴战略投入：山西投入90.23亿元实施乡村振兴，其中财政资金占比大。
• 国企改革支持政策：税务与国资委联合出台税收优惠政策，支持国企改革与转型升级。
• 国际项目合作对接会：9月6日至7日在太原举行，推动山西企业国际化。
• 住房租赁平台启动：山西住房租赁综合服务平台在太原启动，11个设区市平台已建成，县级平台将在年底完成。

【个股动态】

• 阳泉煤业：营收、净利双增，同比增长14.82%和3.95%。
• 滔安环能：净利增长21.78%，营收增长7.27%。
• 阳煤化工：净利增长69.19%，但营收下降13.60%。
• 英洛华：净利大幅下滑63.90%，业绩表现不佳。
• 阿里巴巴：新零售业务收入增长超340%，核心电商业务增长61%。
• 顺丰控股：上半年净利润增长18.59%，快递业务量增长27.5%。
• 宁德时代：净利同比减少五成，主要因非经常性损益影响。
• 交通银行：净利增长4.61%，但营业收入略有下降。

今日停复牌信息

• 停牌：华灿光电（300323），因重大事项，自2018-08-24起停牌。
• 复牌：深大通（000038）、立昂技术（300603）、香梨股份（600506）、宁波富达（600724）。

总结

整体来看，市场在中美贸易摩擦、国内政策支持、行业波动及资金流动等多重因素影响下，呈现震荡走势。山西证券建议投资者关注政策支撑下的基建及乡村振兴相关行业，同时警惕“肥尾风险”和短期市场波动。此外，山西本地经济在乡村振兴、国企改革及国际化合作方面取得进展，部分上市公司业绩表现良好，值得关注。