20220425-川财证券-基建产业链核心数据跟踪_4页_214kb

基建产业链核心数据跟踪总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿于2022年4月25日撰写，旨在分析基建产业链的市场表现及行业动态，为投资者提供参考。

市场表现

2022年4月25日，A股三大指数集体下跌，市场恐慌情绪加剧。具体表现如下：

• 上证指数：下跌5.13%，报2928.51点
• 深证成指：下跌6.08%
• 创业板指：下跌5.56%
• 两市成交额：8969亿元
• 北上资金：净卖出43.97亿元

基建相关板块普遍承压，跌幅均在5%以上，其中：

• 光伏设备：下跌7.79%
• 风电设备：下跌7.40%
• IT服务：下跌8.22%
• 装修建材：下跌4.24%
• 中证基建：下跌5.03%

主要观点

1. 市场下跌原因：多重利空因素导致市场恐慌情绪放大，包括美联储加息预期、人民币贬值、全球经济通胀压力、国内疫情影响经济预期等。
2. 后市展望：分析师认为不必过于悲观，A股中长期配置价值凸显。主要理由包括：
   • 央行下调外汇存款准备金率，有助于缓解人民币贬值压力。
   • 国内经济下行压力主要来自疫情，当前主要疫区有序推动复产复工，为经济回暖创造有利条件。
   • 全年稳增长仍是核心逻辑，基建投资加速将带动相关产业机会，具有较高确定性。

关键信息

政策支持

• 中国银保监会与交通运输部联合发布《关于银行业保险业支持公路交通高质量发展的意见》。
• 政策鼓励金融机构为绿色低碳公路项目提供支持，推动资产证券化（ABS）、REITs等工具应用。
• 鼓励保险机构通过多种方式参与重大公路交通基础设施及新型交通基础设施建设，利用其资金规模大、期限长、稳定性高的优势。

公司动态

• 隧道股份（600820）：2021年年度利润分配预案公布，每10股派发现金红利2.30元，现金分红比例为30.22%。
• 未分配利润结转至以后年度，公司未进行送红股或转增股本操作。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 原材料价格上涨超预期
• 疫情影响经济超预期

行业评级标准

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

机构声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，已具备中国证监会证券投资咨询业务资格。
• 报告仅供本公司客户使用，非客户不得传播或使用。
• 报告内容基于公开信息，不代表公司或分析师的最终观点，亦不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，谨慎决策。

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都四个城市，团队成员来自国内一流高校。
• 研究所致力于为金融机构、企业集团及政府部门提供专业研究、咨询和投资解决方案。

分析师声明

• 分析师具有合法证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告观点与分析师薪酬无直接或间接关系。

法律声明

• 报告内容受版权保护，未经授权不得翻版、复制、发表、引用或分发。
• 投资者使用报告时应自行承担相关风险，不构成任何投资保证。

总结

本报告聚焦基建产业链市场表现与政策动态，指出当前市场下跌主要由外部利空因素引发，但国内经济复苏预期正在增强。政策层面持续支持基建发展，鼓励金融机构与保险机构参与交通基础设施建设，为行业提供资金支持与创新工具。尽管短期内市场承压，但中长期来看，基建投资加速仍是确定性较高的投资方向。投资者应关注政策落地与经济复苏节奏，理性判断市场风险。