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报告摘要

中辉期货有色及新能源金属晨报总结

宏观背景

国内经济数据强劲，海关总署数据显示1-2月进出口总值按美元计同比增长55%（出口71%，进口35%），贸易顺差扩大205%，远超经济学家预期。海外方面，美联储主席鲍威尔在国会作证时表示，若经济形势变化符合预期，可能在今年某个时候开始降息，但需对通胀回落到2%更有信心。欧洲央行连续第四次维持利率不变，符合市场预期，缓解了紧缩忧虑。这些因素整体上支持了有色金属市场情绪的走高。

板块表现

国内两会目标正逐步体现，文化有色指数上涨76%。主要金属价格普遍上涨：沪铜涨58%、沪铝涨52%、沪锌涨98%、沪镍涨109%、氧化铝涨149%、不锈钢涨55%。少数金属如沪铅微涨1.9%。短期受美国降息预期情绪反转影响，市场关注政策落地和情绪演变。

关键金属分析与策略

铜：LME铜和沪铜价格分别涨74%和58%，因进口数据超预期和需求复苏，但冲高后回落。策略建议部分多单止盈，关注区间[68,000,72,000]元/吨。
锌：LME锌涨155%，沪锌涨98%，锌精矿紧缺和供应干扰持续，上方空间打开，但需求需验证，建议持多单但谨慎追高，关注区间[20,500,21,500]元/吨。
铅：伦铅和沪铅反弹，供应端因检修累库放缓，消费端需求改善，策略建议逢低买入，关注区间[15,800-16,100]元/吨。
铝及氧化铝：伦铝和沪铝上涨，国内产量增不锈钢加工需求恢复，氧化铝供应紧平衡。策略建议沪铝多配，关注区间[18,800-19,200]元/吨。
工业硅：价格基本面好转，需求增加库存回落，支撑市场，策略建议多单参与，关注枯水期支撑。