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财富管理部投顾业务总结（2021年12月3日）

核心内容概述

2021年12月3日，财富管理部投顾业务对当前市场环境进行了分析，指出在全球金融市场波动及疫情不确定性增加的背景下，A股市场展现出一定的独立性，预计短期内将维持年线附近的震荡走势。同时，市场资金面和政策动态对投资策略产生影响，建议关注结构性机会。

主要观点

1. 外盘干扰，A股震荡为主

• 全球市场波动：美股因担忧新冠疫情变异升级及美联储提前缩减购债的预期而大幅下跌，道琼斯指数回撤近7%。
• A股独立性：尽管受外盘影响，但A股在周一回撤后，其余时间整体呈震荡上扬趋势，显示出一定的韧性。
• 技术面分析：沪指运行在年线支撑与60日均线压力之间的平台区域，短期内趋势不明朗，震荡为主。

2. 资金面动态

• 央行操作：12月2日，央行开展100亿元逆回购操作，因1000亿元逆回购到期，实现净回笼900亿元。显示货币政策保持稳定。
• 信贷与社融：10月份信贷、社融增速低位企稳，流动性边际改善，为A股市场带来一定暖意。
• 北向资金：12月2日净买入30.21亿元，宁德时代、药明康德、兆易创新获净买入，赣锋锂业净卖出。北向资金对A股仍保持相对乐观态度。
• 融资余额：截至12月1日，两市融资余额为1.727万亿元，整体保持平稳。

3. 舆论与政策动态

• 支付互联互通：支付宝与中国银联实现收款码扫码互认，覆盖28家银行机构，推动支付领域线上与线下场景融合。
• 爆款基金发行：睿远新基单日募集超1200亿元，配售比或低于8%，反映市场对稳健资产的偏好。
• 中俄投资协定升级：商务部表示，中俄两国正在研究升级投资协定的可行性，利好双边贸易与投资。
• 航运费用上涨：欧美航线因疫情扩散、缺箱及劳工短缺等因素，航运费用重回涨势，航运板块热度回升。

操作策略建议

• 宏观干扰因素：当前市场面临两大不确定性：一是新冠变异病毒奥密克戎的影响，二是美联储是否提前缩减购债。
• 市场韧性：A股在疫情干扰下仍保持独立走势，表明市场对国内政策及经济基本面仍有一定信心。
• 结构性机会：建议把握结构性机会，关注大消费（食品、保健品）、高成长（半导体、物联网）等赛道。
• 跨年行情预期：结合市场运行逻辑，预计跨年行情下部分行业仍有表现空间。

热点聚焦

1. 电子驾驶证全面推行

• 政策背景：电子驾驶证将于12月10日起在全国全面推行，通过“交管12123”App发放，与纸质驾驶证同等效力。
• 相关企业：
  • 南威软件：取得国家秘密计算机信息系统集成甲级资质，提供政务、公安、交通等一体化服务。
  • 神思电子：基于人脸识别与车牌识别技术，提供刷脸入住、办税、考试等解决方案。

2. 电子烟管理办法征求意见

• 政策内容：国家烟草专卖局发布《电子烟管理办法》(征求意见稿)，对电子烟的生产、流通、进出口等环节进行严格管理。
• 销售限制：任何个人、法人或其他组织不得通过非指定平台销售电子烟产品。
• 相关企业：
  • 顺灏股份：自2013年起布局电子烟领域，拥有低温不燃烧电加热电子烟等核心技术专利。
  • 科森科技：子公司元诚电子提供精密金属结构件，服务于消费电子及高端电子烟产品。

风险提示与免责声明

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以上为2021年12月3日财富管理部投顾业务的核心内容与策略建议。