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盛视早参 财富管理部投顾业务（202427，周三）

一、市场回顾与展望

• 周二表现： 全天低开高走，各大指数集体大涨，创业板指涨幅近7%。
• 板块表现： 大金融（证券）、医药（创新药）、稀土、锂矿、CPO等板块表现活跃；房地产板块调整。
• 整体氛围： 涨多跌少，成交额显著放大（9263亿元，放量489亿元）。技术面显示沪指底部空转多信号明显。若周三市场能延续反弹，则市场底基本确立。
• 关键因素： 市场认为底部反转关键在于增量资金入场。

二、资金面分析

• 央行操作： 2月5日起降准0.5个百分点释放长期流动性约1万亿元后，周二进行3390亿元14天期逆回购，当日有5630亿元逆回购到期，实现净回笼2240亿元，意在平衡短期流动性。
• 北向资金： 全天大幅净买入12605亿元，创去年12月28日以来新高，连续第6日净买入。其中沪股通净买入6013亿，深股通净买入6592亿。年内净买入总额回正，达近440亿元。
• 行业偏好： 化学制药、半导体等获重点加仓。
• ETF申购： 截至2月5日，774只股票型ETF年内资金流入7841.3亿元，增幅达45%。华泰柏瑞沪深300ETF资金净流入最多（近860亿元）。市场看好龙头宽基。

三、政策动态

• 证监会“护盘”政策： 自2月4日起连续三天在官方渠道发布13条积极信号，回应市场关注热点，明确要：
  • 依法打击信息披露违法行为。
  • 提高股权质押和两融平仓线弹性。
  • 严惩操纵市场恶意做空。
  • 支持汇金入市。
  • 优化融券业务。
  • 暂停新增证券公司转融券业务。
  • 提升上市公司投资价值和推动并购重组。
  • 合力维护市场稳定运行和提振信心。
• 市场解读： 管理层介入表明市场出现系统性风险隐患，积极维稳信号明确。

四、操作策略

• 当前态势： 低位超跌+连续超跌反弹+政策托底+资金强力入场，为市场筑底提供支撑。
• 风险提示： 尽管大反弹出现，但仍需关注部分个股因融券、质押盘强平带来的潜在风险。
• 投资建议（周三）： 只要不出现大面积下跌，当前位置支撑有效，可适度谨慎。
• 方向偏好： 关注半导体、人工智能、新型工业化等超跌板块的布局机会。