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财富管理部投顾业务总结（2021.12.1）

核心内容

2021年12月1日，财富管理部投顾业务对市场进行了深入分析，指出当前市场正处于跨年行情的启动阶段，创业板指数作为先行军表现突出，市场情绪逐步回暖。整体来看，A股市场在资金面和政策面的双重推动下，具备继续上攻的潜力。

主要观点

1. 市场走势分析

• 大盘表现：上证50指数震荡下跌，但沪指连续四个月收于5月均线上方，技术面显示处于起涨状态。
• 创业板表现：创业板指先于沪指调整并拉升，显示出先锋效应，指数已接近前高，若有效突破将提振市场情绪。
• 板块表现：抗病毒概念股、国防军工、数字货币等板块表现强势，而锂电、稀土等近期热点板块出现回调。
• 个股涨跌：近2900家个股上涨，市场整体呈现涨多跌少的格局。

2. 资金流向

• 央行操作：11月30日，央行进行1000亿元7天期逆回购操作，同时500亿元逆回购和2000亿元MLF到期。
• 主力资金：沪深两市主力资金净流出304.15亿元，连续6个交易日净流出。其中创业板净流出97.34亿元，沪深300成分股净流出105.7亿元。
• 净流入个股：紫光国微、赣锋锂业、国轩高科等个股净流入较多。
• 净流出个股：北方稀土、天齐锂业、五粮液等个股净流出较多。
• 北向资金：11月累计净买入184.9亿元，深股通贡献较大。

3. 政策与经济预期

• 刘鹤讲话：刘鹤在中欧论坛上表示，中国经济持续恢复，预计全年增长将超过预期目标。明年将保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，为市场创造良好预期。
• 货币政策变化：央行第三季度货币政策执行报告删除了“管好货币总闸门”等保守表述，新增“增强信贷总量增长的稳定性”，显示货币政策态度更加积极。
• 跨年行情：在政策支持、中美贸易关系缓和等利好因素下，跨年行情已正式开启。

4. 操作策略

• 短期关注：新病毒变异可能催生医药板块反弹，可关注相关机会。
• 中长期配置：仍以高景气的成长硬科技赛道为主，如新能源、半导体等。

热点聚焦

1. 抖音测试短剧付费模式

• 抖音正在测试短剧付费模式，作为继平台会员后的第二次变现尝试。
• 捷成股份为抖音在影视版权领域的核心供应商。
• 掌阅科技被字节全资子公司量子跃动持有11.23%股权，参与短剧内容制作。

2. 磷酸铁锂需求增长

• 磷酸铁锂市场需求持续增加，主流市场价格上调至9万元/吨。
• 四季度新能源车及储能需求增长显著，推动磷酸铁锂需求。
• 上游碳酸锂价格高位运行，短期内磷酸铁锂市场将维持高位。
• 相关企业：
  • 华友钴业：旗下圣钒科技专注于磷酸铁锂正极材料，规划年产7.5万吨。
  • 龙蟠科技：子公司常州锂源拟在印尼设立合资公司，建设年产10万吨磷酸铁锂项目。

关键信息

• 市场情绪：创业板指走势领先，显示市场情绪正在回暖。
• 资金面：主力资金连续净流出，但北向资金净买入显著。
• 政策面：货币政策态度更加积极，为市场注入流动性。
• 行业机会：医药、新能源、硬科技等板块值得关注。

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投顾团队

• 分析师：黄景楠
• 执业证书编号：S0680620060023