20210323-华创证券-农业周报_新版_兽用生物制品经营管理办法_落地_利好动物疫苗市场化经营龙头_32页_2mb

农业周报（20210315-20210321）总结

核心内容

本周农业板块整体表现承压，农林牧渔（申万）指数下跌 1.82%，而沪深300指数下跌 2.71%，中小板指数下跌 1.35%。行业动态显示，农业农村部发布新修订的《兽用生物制品经营管理办法》，将于2021年5月15日起施行，为动物疫苗行业带来重要政策利好。

主要观点

1. 动物疫苗行业政策利好

   • 新版《兽用生物制品经营管理办法》允许经营企业经营国家强制免疫用生物制品，与非强制免疫产品采用相同的销售管理方式。
   • 政策支持“先打后补”防疫政策，有利于养殖场更便捷地购买疫苗产品。
   • 优化经销机制，允许经销商直接销售给养殖场户或委托企业，有助于渠道下沉。
   • 强化冷链贮存运输和追溯管理，保障疫苗质量和可追溯性。

2. 猪价下跌，养殖利润承压

   • 本周全国外三元生猪均价为26.76元/公斤，环比下跌4.2%，同比下跌25.0%。
   • 自繁自养生猪养殖利润为1301.6元/头，环比下跌5.9%，同比下跌49.8%。
   • 外购仔猪养殖利润为-99.19元/头，亏损幅度环比扩大45.81元/头，同比下跌106.4%。

3. 生猪基础产能持续恢复

   • 1-2月全国能繁母猪存栏量环比分别增长1.1%和1.0%，同比分别增长35.0%和34.1%。
   • 2月末全国能繁母猪存栏量相当于2017年年末的95.0%，生猪存栏量保持在4亿头以上。
   • 2月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1424万头，同比增长71.2%。

4. 饲料价格普遍上涨

   • 1-2月饲料总产量为4175万吨，同比增长20.9%。
   • 猪饲料产量为2032万吨，同比增长79.9%。
   • 玉米、豆粕等主要饲料原料价格同比上涨8.2%~16.1%，带动饲料价格整体上涨。

关键信息

• 投资建议：建议重点关注核心疫苗品种齐全、品质领先且具备渠道优势的动保龙头，如生物股份、普莱柯；关注科前生物。
• 风险提示：极端天气、农作物病虫害、动保行业竞争加剧等可能影响农业板块表现。
• 行业数据：
  • 本周玉米现货价2932.29元/吨，环比下跌1.4%；大豆现货价4982.63元/吨，环比持平；豆粕现货价3355.14元/吨，环比下跌2.6%。
  • 美国玉米期货价556.75美分/蒲式耳，周环比上涨2.2%；大豆期货价1416.5美分/蒲式耳，周环比上涨1.5%。
  • 中国玉米进口量1-2月为480万吨，同比上涨414.4%。
  • 1-2月猪饲料产量达2032万吨，同比增长79.9%。
  • 河北省严厉打击非洲猪瘟假疫苗违法行为，开展全覆盖专项检查。
  • 广东省2月末生猪存栏增至1815.3万头，能繁母猪存栏降至179.3万头。

行业动态

1. 《兽用生物制品经营管理办法》实施

   • 新规允许经营企业销售国家强制免疫用生物制品，优化经销机制，加强冷链和追溯管理。
   • 有助于推动动物疫苗行业向市场化销售模式转型，提高接种渗透率。

2. 中央轮作休耕制度试点扩大

   • 今年试点面积增至4000万亩，重点在东北、长江流域等地区推广轮作模式。
   • 旨在改善耕地生态，提升粮食供给能力。

3. 生猪生产稳步恢复

   • 全国能繁母猪存栏量持续增长，生猪出栏量增加，猪肉市场价格回落。
   • 预计上半年生猪出栏量同比增长65%左右，猪肉市场供应将逐步恢复。

4. 病虫害防控压力增大

   • 小麦条锈病在多个省份大流行，草地贪夜蛾呈重发态势。
   • 农业农村部要求加强监测、预警和防控，推动“带药侦查、打点保面”等措施。

5. 饲料粮减量替代方案

   • 农业农村部发布《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》，推动饲料配方结构优化。
   • 旨在降低饲料原料成本，缓解“人畜争粮”矛盾，保障粮食安全。

6. “瘦肉精”专项整治行动

   • 农业农村部部署全国开展为期三个月的“瘦肉精”专项整治行动。
   • 严厉打击违禁使用行为，强化监管，严惩违法行为。

7. 非洲猪瘟防控

   • 河北、湖南等地加强非洲猪瘟防控，严禁违规调运生猪。
   • 新疆生产建设兵团第十三师非洲猪瘟疫区解除封锁，防控取得阶段性成效。

美国农业部供需报告

• 玉米：20/21年全球玉米库消比为25.0%，较上月上升0.1个百分点；美国库消比为12.5%，保持稳定；中国库消比为67.9%，保持稳定。
• 大豆：20/21年全球大豆库消比为22.6%，保持稳定；美国库消比为5.1%，保持稳定；中国库消比为25.4%，较上月上升1.1个百分点。

行业数据图表

• 农业板块走势：2016年1月至今农业板块与沪深300和中小板综走势比较。
• 行业涨跌幅：2020年年初至今各行业涨跌幅比较（按申万分类）。
• 农业板块涨跌幅：农业板块周涨跌幅前十名和后十名列表。
• 农产品价格：玉米、小麦、大豆、豆粕等价格走势。
• 畜禽价格：生猪、肉鸡苗、鸭苗、鸡产品等价格数据。
• 动物疫苗批签发：口蹄疫、伪狂犬、蓝耳等疫苗批签发次数。

总结

新版《兽用生物制品经营管理办法》的实施，为动物疫苗行业带来市场化改革契机，有助于提高接种率和行业集中度。生猪产能持续恢复，猪价下跌，但养殖利润仍承压。饲料原料价格上涨，推动饲料成本上升。病虫害防控压力加大，影响粮食安全。政策层面推动饲料粮减量替代，缓解“人畜争粮”问题。行业监管加强，打击假疫苗和违禁药物使用，保障市场秩序。