20210426-山西证券-汽车行业周报_大量新车亮相上海车展_18页_2mb

汽车行业周报总结（20210419-20210425）

核心内容

2021年4月19日至25日期间，汽车行业整体表现稳健，周涨跌幅为1.96%，在中信一级行业排名第22位。期间，上海车展如期举行，大量新车亮相，推动行业关注度上升，尤其是自主品牌车型更新较快，市场反响良好，可能带来销量超预期。同时，卡车行业受政策因素和春季用工需求影响，表现优于其他细分行业。

主要观点

• 市场表现：整体汽车行业表现优于市场平均水平，但不及创业板。其中，摩托车及其他行业涨幅最大，达到3.32%，而客车行业跌幅最显著，为-2.40%。
• 概念板块：宁德时代产业链指数和锂电池板块涨幅领先，分别达到5.30%和4.94%，而智慧停车和乙醇汽油板块表现较差，分别为-1.07%和-0.46%。
• 个股表现：上周汽车行业共有71只个股实现正收益，小康股份涨幅最高，达31.76%，而*ST众泰跌幅最大，为-12.99%。部分乘用车、卡车、客车和零部件企业表现突出，如北汽蓝谷、东风汽车、安凯客车、ST八菱等。
• 估值情况：截至2021年4月23日，汽车行业PE(TTM)为37.84，新能源汽车PE(TTM)为59.16，显示行业整体估值偏高，但新能源汽车板块仍具有较高增长预期。

关键信息

行业要闻

1. 江淮汽车战略合作地平线：江淮汽车与地平线签署框架协议，计划在2021年市售车型中使用其征程系列车规级芯片，实现高级辅助驾驶和智能座舱交互功能，标志着智能汽车产业链布局加速。
2. 乘联会数据：4月前两周汽车零售日均3.5万辆，与2019年基本持平，显示市场环境稳定，但二、三线企业增长压力较大。
3. 上海实施新一轮以旧换新补贴：旨在提振消费市场，促进汽车销售，推动新能源汽车普及。
4. 工信部发布《汽车半导体供需对接手册》：协调芯片企业和汽车企业对接，缓解芯片短缺问题，提升供应链效率。
5. 上海车展举办：第十九届上海车展于4月21日至28日举行，成为展示新车和行业趋势的重要平台。

新车上市动态

• 上海车展期间，大量新车发布，尤其是自主品牌车型更新迅速，受到市场欢迎。
• 部分企业如长城汽车、星宇股份、均胜电子、上汽集团、广汽集团和潍柴动力表现突出，值得关注。

投资建议

• 长期关注领域：

  • 整车龙头：市占率高、产品矩阵完善，如上汽集团、广汽集团、长城汽车等。
  • 高附加值零部件供应商：海外业务恢复，技术领先，如星宇股份、均胜电子等。
  • 新能源汽车及智能化产业链：政策利好、需求潜力大、技术壁垒高，如特斯拉产业链、大众MEB平台、造车新势力等。

• 短期关注标的：

  • 新车发布频繁的乘用车企业，如长城汽车、星宇股份、均胜电子、上汽集团、广汽集团。
  • MEB产业链相关企业，如潍柴动力。

风险提示

• 经济增长低于预期：可能影响整体汽车需求。
• 汽车销量不及预期：市场表现可能低于预期。
• 海外疫情持续蔓延：可能影响出口及海外业务恢复。

行业动态与公告

• 多家上市公司发布了与募集资金使用、利润分配、关联交易相关的公告，如西菱动力、湘油泵、拓普集团、江淮汽车等。
• 一些公司如美力科技、贝斯特、威唐工业等涉及重大资产重组或利润分配方案的披露，值得关注。

总结

本周汽车行业整体表现稳健，上海车展成为推动行业发展的关键事件，新车发布频繁，自主品牌表现突出。摩托车及其他行业涨幅最大，客车行业跌幅最显著。新能源汽车产业链如宁德时代和锂电池表现亮眼，而智慧停车和乙醇汽油板块表现较差。投资建议关注整车龙头、高附加值零部件供应商以及新能源汽车及智能化产业链，尤其是新车发布频繁和MEB产业链相关企业。风险提示包括经济增长、销量和海外疫情等。