20240828-财通证券-麦加芯彩-603062.SH-1H24业绩承压_集装箱涂料进入景气周期_3页_412kb

麦加芯彩（股票代码：603062）2024年半年报分析如下：

业绩概况：
2024年上半年公司营业收入为758亿元，同比增长395.9%；但归母净利润为0.74亿元，同比下滑346.8%；扣除非经常性损益后的归母净利润为0.61亿元，同比下滑392.8%。公司单季度表现：第二季度营收456亿元，环比增长5108%，归母净利润0.46亿元，环比大幅增长61.66%，扣非净利润0.38亿元，环比增长683.6%。

业务亮点：
报告期内，集装箱涂料销售同比大增196.46%，风电及其他工业涂料销量环比均有提升，价格下滑情况下仍总体业绩改善。尤其集装箱业务受益于全球贸易回暖、航运需求增加，Drewry预估2024年全球集装箱产量将突破450万TEU，推升涂料需求。

投资建议：
证券机构推荐“增持”评级。预计2024-2026年营收将分别达到1655亿、1797亿和2138亿元，净利润年复合增速较快。当前PE分别为170倍、119倍、93倍，具备吸引力。

风险提示：
需警惕原材料价格波动、IPO项目推进风险以及下游需求波动等不确定因素。

财通证券认为公司在集装箱和风电涂料领域具领先地位，新产品（如光伏涂料）开发进度有序，未来成长空间可观。