20231019-源达信息-软饮料专题研究系列_软饮料行业市场空间广阔_消费需求持续升级_13页_964kb

软饮料行业分析与投资建议

行业概况

• 我国饮料行业市场规模庞大，2022年达12478亿元，产量达18141万吨。
• 产业链涵盖上游原材料/包装供应商、中游制造商、下游销售流通渠道。
• 消费者需求呈现消费升级趋势，功能多样化需求更为显著。

市场需求

消费趋势

• 超过50%消费者每周至少饮用一次软饮料
• 90后、Z世代消费频次更高
• 产品分类呈现多元化消费趋势，碳酸饮料、茶饮料、包装饮用水依然是主要消费品类

细分市场

• 含乳饮料：2017-2021年CAGR达74%，预计2026年市场规模可达16123亿元，保持54%的年均复合增长率。
• 植物蛋白饮料：2022年市场规模约13510亿元，2026年预计突破14000亿元，同比增长95%。
• 功能饮料：预计2025年市场规模超过18000亿元，增速达38%，天猫新品创新中心等数据显示新客同比增长25%。

重点公司分析

1. 东鹏饮料

• 核心产品东鹏特饮占据能量饮料市场销售量首位
• 2023上半年营收54.55亿元，同比增长273.3%
• 品牌战略包含渠道下沉与广告投放扩张

2. 承德露露

• 主营植物蛋白饮料，主打产品为杏仁露系列
• 2023上半年营收149.4亿元，同比增长216%
• 启动新品“杏仁奶”，扩大了产品线布局

3. 李子园

• 主要业务集中在乳饮料，甜牛奶乳饮料为主要收入来源
• 2023前三季度营收106.9亿元，同比增长7.2%，归母净利润同比翻倍增长
• 持续推出“零蔗糖”、“胶原蛋白肽”等新产品，响应健康消费趋势

投资建议

• 关注 植物蛋白饮料公司承德露露
• 关注 含乳饮料公司李子园
• 关注 功能饮料公司东鹏饮料

风险提示

• 食品安全问题
• 渠道拓展不及预期
• 行业竞争加剧
• 销售不及预期
• 消费复苏不及预期