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锌市场分析总结（2025年04月24日）

核心内容概述

本报告聚焦于2025年4月24日锌市场的基本面数据与市场动态，分析了国内与国际锌价走势、库存变化、升贴水情况以及相关的政策新闻，为专业投资者提供市场参考。

市场数据概览

价格与涨跌幅

• 沪锌主力收盘价：22460元/吨，较前日上涨0.79%
• 伦锌3M电子盘收盘价：2598.5美元/吨，较前日上涨0.13%

成交量与持仓量

• 沪锌主力成交量：217520手，较前日增加55580手
• 伦锌成交量：7491手，较前日增加919手
• 沪锌主力持仓量：127251手，较前日减少3102手
• 伦锌持仓量：201729手，较前日增加627手

升贴水情况

• 上海0#锌升贴水：180元/吨，较前日上涨15元/吨
• 广东0#锌升贴水：450元/吨，较前日上涨5元/吨
• 天津0#锌升贴水：270元/吨，较前日上涨45元/吨
• LME CASH-3M 升贴水：-37.5美元/吨，较前日下跌1.3美元/吨
• 进口提单溢价：135美元/吨，较前日无变化
• 锌锭现货进口盈亏：9.62元/吨，较前日上涨74.95元/吨
• 沪锌连三进口盈亏：-694.82元/吨，较前日上涨60.32元/吨
• LME锌库存：185025吨，较前日减少7200吨
• LME锌注销仓单：29925吨，较前日减少6475吨
• 沪锌期货库存：3962吨，较前日减少1206吨
• 1.0mm热镀锌卷含税价：4265元/吨，较前日下跌15元/吨
• 上海Zamak-5锌合金：29925元/吨，较前日减少6475元/吨
• 氧化锌≥99.7%：21800元/吨，较前日上涨200元/吨

主要观点

市场趋势

• 锌市场趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势。
• 国内沪锌主力价格小幅上涨，而国际伦锌价格涨幅较小，显示国内锌市相对活跃，但国际市场波动有限。

供需分析

• 沪锌主力成交量增加，但持仓量下降，表明市场参与度有所提升，但投机行为减少。
• LME锌库存和注销仓单均有所下降，显示国际市场供应压力略有缓解，但整体库存仍处于较高水平。
• 沪锌期货库存下降，表明市场交投活跃，可能预示短期内供需关系趋于平衡。

升贴水与进口盈亏

• 上海、广东、天津0#锌升贴水均呈上升趋势，显示国内锌价相对伦敦市场偏强。
• 锌锭现货进口盈亏上涨，表明国内锌价相较于进口锌价更具吸引力。
• 沪锌连三进口盈亏小幅上涨，显示国内锌价在连三合约中的溢价有所回升。

关键信息

• 政策动态：特朗普表示或将“大幅降低”对华关税，中国外交部回应称“打，奉陪到底；谈，大门敞开”，表明中美贸易关系存在不确定性，可能对锌市场产生一定影响。
• 市场情绪：当前锌市场整体情绪偏中性，投资者观望态度较强，市场缺乏明确方向。
• 价格波动：沪锌主力价格小幅上涨，伦锌价格微涨，但涨幅有限，市场整体波动较小。
• 库存变化：国内与国际锌库存均有所下降，可能反映市场供需关系逐步改善。

风险提示

• 锌市场受政策、供需、宏观经济等多重因素影响，短期波动较大。
• 投资者应关注中美贸易政策的进一步变化，以及全球锌供应与需求的动态调整。
• 市场趋势强度为0，表明当前市场不具备明显的上涨或下跌动能，需谨慎操作。

结论

综上所述，锌市场在2025年4月24日整体呈现中性态势，价格小幅上涨，成交量有所增加，但持仓量下降，市场情绪较为谨慎。国内锌价相对伦敦市场偏强，升贴水持续上升，显示国内锌市场对进口锌的吸引力增强。投资者应密切关注政策变化与市场供需动态，合理评估风险，谨慎决策。