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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断、港股精选模拟组合、新股动态、美元债市场走势等关键信息，旨在为投资者提供市场分析与投资参考。

主要观点

全球及港股市场表现

• 恒生指数：近期下跌至17,251点，跌幅3.4%，年初至今跌幅达26.3%。
• H股指数：报5,959点，跌幅3.1%，年初至今跌幅27.7%。
• 中国股市：上海综合指数报3,045点，跌幅1.6%；深证成份指数报10,900点，跌幅2.5%；沪深300指数报3,829点，跌幅1.6%。
• 其他新兴市场：俄罗斯RTS指数上涨2.0%，巴西IBOVSPA指数微涨0.1%；印度Sensex30指数下跌0.9%。
• 亚洲股市：日经指数报26,174点，跌幅1.5%；韩国综合指数报2,169点，跌幅2.5%；富时新加坡指数报3,116点，跌幅1.6%。
• 欧美股市：道琼斯工业指数上涨1.9%，标普500指数上涨2.0%，纳斯达克指数上涨2.1%。

市场判断

• 恒指近期因政策风险及外围因素（如美联储加息、地缘政治紧张）持续承压。
• 国务院推出稳经济政策，有助于提振股市气氛，但政策风险仍影响市场情绪。
• 美联储9月加息0.75%，利率目标升至3.00%–3.25%，预计全年将再加息1.25%，加剧市场担忧。
• 美国8月CPI同比上涨8.3%，高于预期，进一步推动美联储加息预期。
• 人民币资产配置ETF整体下跌，其中恒生科技ETF跌幅达3.85%，年初至今跌幅37.79%。
• 周大福被纳入恒生指数，标志着其在市场中的重要性提升。

港股精选模拟组合

• 组合优势：包含10只股票，涵盖高增长、防守性及稳定派息型，行业分散度高，降低波动及周期性影响。
• 表现回顾：组合平均表现下跌9.74%，但部分个股如中国中免、周大福等表现优于恒指。

关键信息

恒指成份股表现

• 表现最佳前三：石药集团（-10.4%）、恒安国际（-10.9%）、新奥能源（-27.8%）。
• 表现最差前三：碧桂园（-72.0%）、碧桂园服务（-72.9%）、中国宏桥（-18.3%）。

外围市况

• 美国经济数据：8月CPI高于预期，推动加息预期升温。
• 美元指数：跌至113.2，美国十年期国债收益率略降至3.741%。
• 美股表现：道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数均上涨，显示市场情绪有所改善。

新股动态

• 计划上市的公司：包括万物云、零跑汽车、百德医疗、中创新航、艾美疫苗等。
• 已通过聆讯的待招股股份：绿茶集团、卫龙美味、融汇悦生活、润歌互动。
• 打新策略：健世科技（10月10日）和飞天云动（10月18日）为中等规模新股，市场热度预期一般。

美元债市场

• 投资级债券：整体走弱，科技、国企及金融板块利差走阔，地产板块大幅下挫。
• 高收益债券：中资美元债高收益板块持续下跌，地产及非地产板块均有不同程度的跌幅。
• 新定价债券：洛阳文旅投资集团、常州新运城发集团等发行新债，规模较小。

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

风险与披露

• 免责声明：报告内容仅作参考，不构成任何投资建议或保证。
• 权益披露：中州国际及其关联公司可能持有部分上市公司股份，持股比例达1%或以上。
• 冲突披露：公司可能为相关公司提供投资银行或承销服务，投资者需注意潜在利益冲突。
• 风险提示：投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至无价值，过往表现不预示未来结果。

市场展望

• 恒指预计将继续反复，受政策风险及外围市场影响较大。
• 市场整体情绪偏弱，需关注宏观经济及政策动向。
• 新股市场热度一般，投资者需谨慎评估发行规模及市场接受度。