20241215-国盛证券-通信行业周报_AEC_铜连接之光_16页_823kb

AEC铜连接技术分析总结

报告聚焦于通信行业AEC（Active Electrical Cable）技术，这是一种有源电缆连接方案，在算力产业链中扮演关键角色。AEC技术用于数据中心服务器间的高速互联，提供低成本、低功耗和高稳定性的传输优势，尤其适用于25-7米传输距离。相比传统铜缆DAC和光纤连接，AEC使用Retimer芯片能改善信号质量和延长传输距离，支持400G到16T速率需求。预计AEC市场将保持翻番增长，得益于400G及以上需求推动，并与光模块形成互补关系。

AEC产业链竞争集中在Retimer芯片研发，国内厂商通过技术创新逐步占据优势。随着人工智能和AI应用的快速发展，算力需求持续提升，AEC渗透率有望快速提升。报告推荐关注相关公司，包括连接领域：中际旭创、新易盛、沃尔核材、精达股份、立讯精密；光通信领域：天孚通信、太辰光；以及AI应用和算力设备相关标的。

本周行业动态包括Marvell、博通等公司财报发布，引发算力通信关注。同时，美国AI企业英伟达被中国反垄断调查，OpenAI推出ChatGPTPro新服务，字节跳动的PixelDance模型支持视频生成，MetaAI月活用户接近6亿。这些事件显示AI市场竞争和增长潜力，但也伴随风险，如AI发展不及预期。

总体而言，AEC技术标志着算力产业链进入“合纵连横”时代，未来增长潜力巨大。投资建议：重点推荐在AEC和算力产业链布局的公司，需关注市场风险。（总字数：345）