20230829-中融汇信-黑色金属周报_螺纹钢继续去库_螺矿比预期向上修复_7页_1mb

报告分析了黑色金属市场，焦点为螺纹钢和铁矿石的供需情况、价格走势和风险因素。

螺纹钢方面，供给环境受粗钢平控政策影响，产能利用率略有下降，产量周环比小幅减少，预计后续月产量将放缓。需求侧，住房城乡建设部等部门优化住房贷款政策，可能提振投资需求，本周表观消费量增加，但本地成交稳定。库存持续去化，五大钢材和螺纹钢库存环比下降。利润方面，长流程钢厂盈利率下滑。总体观点认为供需格局修复概率大，钢价震荡向上，风险包括政策执行不及预期。

铁矿石方面，供给端新口径发运总量上升，澳大利亚和巴西发运量回升，但中国港口进口矿库存增加。需求侧，铁水产量小降，但疏港量增加，日均消耗下降。库存方面，港口库存减少，钢厂进口矿可用天数低位但略增。价格反弹由废钢短缺驱动，但粗钢压减政策强化供给压力，整体供需预期稳中趋增。策略建议暂震荡对待，等待机会，风险包括政策不确定性和自然事件。

报告强调数据来源 Wind 资讯，提供商品走势评级体系，评级为震荡（-5%至+5%），仅供参考。免责声明重申不构成投资建议，用户需独立判断及承担责任。政策因素如房地产支持措施和粗钢调控是核心影响因素。